核心观点 - 多位“双十”基金经理认为，基本面和流动性的良性互动刚开始，将驱动市场长期趋势反转 [2][18] - 展望后市，A股市场有望形成“价值股搭台、成长股唱戏”格局，不同风格轮动驱动市场向上 [2][14] - 基金经理普遍关注AI、机器人、创新药、芯片、有色、化工等板块 [2] 基金经理周蔚文（中欧基金）观点与持仓 - 基金经理周蔚文拥有近19年投资经验，任职以来年化回报近15%，其管理的中欧新蓝筹基金自2008年成立以来业绩达870.53% [4] - 中欧新蓝筹三季度利润为37.43亿元，股票仓位77.55% [4] - 报告期内增加了对有色金属、工程机械和化工板块的配置，认为这些板块部分产品量价处于底部，未来几年海外需求复苏将带动收入持续增长 [5] - 降低了养殖类股票（如牧原股份）的持仓比例，认为当前估值已基本反映“反内卷”政策预期，且供给端实际改善幅度有限 [5] - 降低了创新药领域的配置，主要因美国政策存在不确定性 [6] - 人工智能产业链是重点布局方向，配置细分领域包括人形机器人、自动驾驶、AI智能终端、AI基础设施及AI应用 [6] - 增加了海外算力和服务器相关个股配置，降低了处于商业化初期的国内AI应用领域投资比例 [6] - 前三大重仓股为新易盛（持仓市值8.87亿元，占比9.52%）、中际旭创（持仓市值8.68亿元，占比9.32%）、万华化学（持仓市值4.83亿元，占比5.18%） [4][5] - 主要增持：三一重工加仓418.38万股，幅度38.91%；万华化学加仓158.08万股，幅度27.87% [4][5] - 主要减持：牧原股份减持352.62万股，幅度-43.34%；三花智控减持211.42万股，幅度-24.91%；新易盛减持56.85万股，幅度-18.99%；中际旭创减持9.8万股，幅度-4.36% [4][5] - 工业富联、兴业银锡、天孚通信、新泉股份新晋十大重仓股 [4][5] 基金经理傅鹏博（睿远基金）观点与持仓 - 基金经理傅鹏博拥有近16年投资经验，任职以来年化回报超15% [8] - 睿远成长价值基金三季度利润为89.29亿元，股票仓位89.93% [8] - 基金重点配置了互联网科技、光模块、PCB、芯片、创新药等板块 [8] - 傅鹏博认为A股上涨将从依赖流动性的估值修复，转变为盈利和基本面驱动 [7][10] - 依旧看好人工智能，认为行业或还在前期发展阶段，组合聚焦PCB、光模块以及芯片国产化的个股 [9] - 对于创新药，认为板块估值已处于较高水平，但中国创新药企业全球化趋势未变，偏好拥有first-in-class和best-in-class潜力的差异化公司 [10] - 三季度业绩亮点集中在半导体、消费电子、医疗服务、有色、光伏等行业，将挖掘相关个股机会 [10] - 前三大重仓股为新易盛（持仓市值22.01亿元，占比9.32%）、宁德时代（持仓市值21.54亿元，占比9.12%）、腾讯控股（持仓市值20.75亿元，占比8.78%） [8][9] - 阿里巴巴-W、东山精密新晋十大重仓股 [8] - 主要减持：胜宏科技减持595.67万股，幅度-46.19%；寒武纪-U减持71.8万股，幅度-55.20%；中国移动减持554.8万股，幅度-33.41%；新易盛减持129.08万股，幅度-17.66%；宁德时代减持90.63万股，幅度-14.47% [8][9] 基金经理刘元海（东吴基金）观点与持仓 - 基金经理刘元海拥有超13年投资经验，任职以来年化回报近19%，其管理的东吴移动互联基金近三年业绩达254.67%，近五年业绩达318.85% [12] - 东吴移动互联基金股票仓位为88.93%，保持高仓位运行 [12] - 刘元海积极布局AI，三季度抓住了海外算力主升浪机会，并从8月中下旬开始逐步增加端侧AI产业链配置 [12] - 展望后市，认为A股市场或形成“价值股搭台、成长股唱戏”格局，市场轮动有望驱动向上行情 [14] - 认为未来A股市场科技核心主线可能仍是AI，关注汽车智能驾驶、AI硬件、AI人形机器人及积极拥抱AI的互联网企业 [14] - 前三大重仓股为豪威集团（持仓市值7.42亿元，占比9.28%）、立讯精密（持仓市值7.37亿元，占比9.22%）、新易盛（持仓市值6.99亿元，占比8.74%） [12][14] - 兆易创新、歌尔股份、瑞芯微新晋十大重仓股 [12] - 主要增持：豪威集团加仓168.97万股，幅度达52.48%；立讯精密加仓80万股；德赛西威加仓59.62万股；拓普集团加仓85.5万股；水晶光电加仓110万股 [12][14] - 主要减持：新易盛减持137万股；中际旭创减持127.89万股，减持幅度均在40%以上 [13][14] 基金经理谢治宇（兴证全球基金）观点与持仓 - 基金经理谢治宇拥有近13年投资经验，任职以来年化回报近18%，其管理的兴全合润基金自2010年成立以来业绩达713.88% [16] - 兴全合润基金三季度利润为72.08亿元，股票仓位90.28% [16] - 谢治宇认为，在宽裕流动性支持下市场保持相对强势，科技和高端制造领域强劲的基本面是重要决定因素 [17] - 具体因素包括：国产算力突破带动半导体设备出货增加；储能需求落地及固态电池工艺进步逆转新能源行业下行趋势；创新药虽受美国潜在政策限制，但不改变研发效率优势下长期崛起趋势 [18] - 认为基本面和流动性的良性互动才刚刚开始，有利于驱动市场长期趋势发生反转 [15][18] - 前三大重仓股为立讯精密（持仓市值21.01亿元，占比8.41%）、晶晨股份（持仓市值20.27亿元，占比8.12%）、巨化股份（持仓市值19.49亿元，占比7.80%） [16][17] - 中际旭创、澜起科技、北方华创、东山精密新晋十大重仓股 [16] - 主要持仓变动：蓝思科技获加仓4.71万股，幅度0.17%；分众传媒减持1593.44万股，幅度-16.37%；立讯精密减持590.25万股，幅度-15.38%；晶晨股份减持130.83万股，幅度-6.69%；巨化股份减持175.15万股，幅度-3.47%；宁德时代减持8.86万股，幅度-2.73% [16][17]