2025年第三季度财务表现 - 2025年第三季度公司营业收入为422.4亿元，同比增长23.4%，环比增长9.6% [2] - 2025年第三季度公司归母净利润为7.6亿元，同比增长2.1%，但环比下降18.6% [2] - 2025年第三季度公司扣非归母净利润为5.4亿元，同比增长5.8%，环比下降21.9% [2] 营收与销量分析 - 2025年第三季度公司合并报表销量为47.1万辆，同比增长26.8%，环比增长13.3% [2] - 2025年第三季度公司新能源销量为27.2万辆，同比大幅增长81.2%，环比增长5.8% [2] - 营收增长强于销量增长主要受销量提升驱动，第三季度单车平均售价为9.0万元，环比下降0.3万元 [2] 盈利能力与成本 - 2025年第三季度公司毛利率为15.7%，同比持平，环比提升0.5个百分点，受益于降本入账金额增加、反内卷及规模效应 [2] - 公司计划推出启源A06、启源全新Q05、深蓝L06三款主流市场新能源产品，预计将改善销量及平均售价 [2] 费用与投资收益 - 2025年第三季度销售/管理/研发/财务费用率分别为7.1%/2.5%/4.2%/-0.3%，环比变化为+0.1/-0.6/-0.5/-0.3个百分点 [3] - 财务费用变动主要受汇兑收益及利息收入增加影响，2025年第三季度对联营企业和合营企业的投资收益为0.8亿元，同比增加3.9亿元，环比增加0.7亿元 [3] 战略发展与资源整合 - 2025年7月，中国长安汽车集团有限公司在重庆成立，整合了长安汽车、辰致集团等117家分子公司，旨在打造具有全球竞争力的世界一流汽车集团 [4] - 新集团成立有助于深化资源整合、强化产业链协同，提升公司治理效率和国际化运作水平 [5] 新业务规划 - 公司计划于2028年量产下线人形机器人，并于2030年推出航线飞行汽车产品并进行商业化运作 [4] - 公司与京东集团签署战略合作协议，推进全渠道营销和售后服务，并推进智驾、机器人业务加速发展 [4][5] 未来业绩预测 - 预计公司2025-2027年收入分别为1,896亿元、2,095亿元、2,335亿元 [5] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为63.1亿元、81.6亿元、109.4亿元，对应每股收益分别为0.64元、0.82元、1.10元 [5] - 基于2025年10月27日12.61元/股的收盘价，对应市盈率分别为20倍、15倍、11倍 [5]