黄金价格近期表现 - 伦敦现货黄金价格在10月28日一度跌破3900美元/盎司，自10月20日高点以来，国际现货金价每盎司已下跌近500美元 [1][2] - 同期国内黄金期货市场亦出现回调，沪金主力合约在10月28日逼近900元/克关口，黄金现货价格已跌破900元/克 [2] - 国际金价在10月21日单日大跌5.31%，创下12年以来最大单日跌幅纪录，并在随后几个交易日继续下行，10月27日下跌3.15%，10月28日再跌超2% [3][4] 市场资金流向与持仓情况 - 国内贵金属期货市场资金连续流出，10月27日沉淀资金流出17.2亿元，10月28日进一步减少77亿元，其中黄金和白银分别减少55亿元和22亿元，当前贵金属沉淀资金总额为1383.22亿元 [5] - 尽管资金流出，贵金属成交额仍占国内期货市场重要份额，沪金成交额占比达17.27%，沪银占比8.61%，两者合计超市场总成交额四分之一 [5] - COMEX非商持仓数据显示，近三个月非商净头寸从16.33万张增至26.67万张，净多头寸创阶段新高，反映投机资金持续增持黄金 [5] 机构观点与价格预期调整 - 花旗集团将未来3个月黄金价格预期从每盎司4000美元下调至3800美元，白银价格预期从每盎司55美元下调至42美元，理由是全球市场环境变化，包括多国贸易谈判进展降低了不确定性 [6] - 招商银行研究所认为黄金中长期上涨趋势未改，支撑逻辑包括美联储降息周期延续以及央行购金需求持续 [7] - 国信证券指出，历史数据显示黄金连涨9周后，未来1年调整幅度通常在20%至40%之间，但长期牛市底层逻辑，如全球货币信用体系重构，依然稳固 [7] 相关市场表现对比 - 相对于黄金价格的剧烈调整，A股黄金板块调整幅度有限，规模居前的黄金股ETF自10月21日起跌幅仅为4.15% [4]