服务器DRAM供应紧张与价格飙升 - 美国和中国的主要超大规模厂商目前仅收到其订购的服务器DRAM的70% [2] - 服务器DRAM第四季度合同价格涨幅高达50%，远超买家预算的30%涨幅 [2] - 传统DDR5 RDIMM需求超过供应，因三星和SK海力士将产能转向AI加速器用的先进节点 [2] - 服务器SSD价格被三星上调高达35%，RDIMM合同费率上调高达50% [2] - DDR5 16 GB模块现货价格从9月底的7-8美元飙升至13美元左右，且11月供应将更紧张 [2] - 模块制造商正准备应对本季度末出现的缺货情况 [2] 不同客户层级供应差异显著 - 渠道商和小型原始设备制造商的订单履行率接近35%至40% [3] - 由于超大规模厂商锁定固定配额，优先级较低的客户被迫转向现货市场或需等到2026年 [3] - 美光公司指出DRAM是"供不应求的行业"，到明年年底位元供应增长将落后于需求 [3] 整体DRAM价格走势与驱动因素 - 预计第四季度整体DRAM价格（包括HBM）将环比上涨13%-18% [6] - 价格飙升的驱动因素包括DDR4停产公告、中美关税紧张下的囤货，以及北美数据中心AI服务器投资加速 [7] - 2025年第四季度传统DRAM价格预计环比上涨8-13%，若计入HBM涨幅可扩大至13-18% [9] - 由于产能扩张落后于需求，成熟节点产品的供应短缺将加剧 [7] 各细分产品市场动态 - DDR4仅占DRAM整体市场的20%，且已不再是量产优先选择，其短缺可能持续到2026年上半年 [3][6] - LPDDR4X供应因产量削减而萎缩，2025年第四季度价格预计环比上涨超过10% [10] - LPDDR5X应用范围扩大，其价格在2025年第四季度预计将继续上涨 [10] - PC DRAM供应受限，价格预计将继续小幅上涨 [9] - 图形DRAM需求强劲，GDDR7价格预计将比上一季度有更大涨幅，GDDR6因供应受限价格上涨更快 [10][11] - 消费级DDR4价格在经历第三季度几乎翻倍后，第四季度涨幅预计将放缓 [11] - DDR3因早期采购需求和产能置换，价格预计将继续攀升 [11] 供应商策略与市场反应 - 韩国DRAM巨头近期涨价幅度高达30%，部分厂商甚至暂停了部分DRAM和NAND闪存产品的报价 [5] - 三大DRAM供应商将先进制程产能主要分配给高端服务器DRAM和HBM，挤占了PC、移动和消费应用的产能 [9] - 中国内存制造商自8月以来进入新一轮价格上涨，制造商业利润大幅增长，模组制造商积极囤积库存 [7]