预计11月科技板块内部将继续维持有序轮动的格局，滞涨的机器人、军工、智能汽车等板块有望迎来补涨。而领涨板块如算力硬件、国产半导体、新 能源等一旦出现明显调整，也将形成较好的逢低布局机会。反内卷出现阶段性成果的板块，如光伏、水泥建材、煤炭、快递等板块如得到三季报验证，也 将迎来补涨的机会。关注：1）机器人国产化和走进老百姓生活依然是 2025 年比较确定的趋势，机器人产品将从人形机器人向四足机器人、功能型机器人 扩展。以此带来的传感器、控制器、灵巧手等板块的阶段性机会将会反复出现。市场预期特斯拉人形机器人版本有可能更新，或将成为机器人板块新催化 剂。2）半导体国产化仍是大势所趋，关注其中的半导体设备、晶圆制造、半导体材料、IC设计等。3）军工板块2025年存在订单回升的预期，大部分军工 子板块如地面装备、航空装备、军工电子等中报业绩降幅继续收窄，基本面已经出现触底迹象。4）创新药经历了近4年的调整后逐步迎来收获期，自2024 年三季度以来已经连续三个季度净利润增速为正，预计 2025 年创新药将迎来基本面拐点。5）银行经历了一季度存量贷款利率重新定价的冲击后，中报业 绩增速已经开始回升。加之股息率依然具备吸引力 ...