分析师：李亭函 登记编号：S0890519080001 分析师：柏逸凡 登记编号：S0890522110001 分析师：张帅 登记编号：S0890524080001 研究助理：张君睿 投资要点 报告统计时间为2025.10.20-2025.10.24。 利好释放后，风格切换概率提升。根据我们宏观策略团队最新一期策略周报观点，科技领域（科 技、教育、网络、人才），实体领域（制造、质量、航天、交通）仍是国内发展主要核心。不过 权益市场在"十五五"落地后新催化减少，股市进一步大幅上涨的动能可能减弱，预计将转向平稳 运行；考虑到成长方向年内已较大幅上行，四季度市场风格切换概率上升，在10月利好释放后， 建议在科技成长方向可适度降低仓位，或部分切换至宽基指数、低波红利等偏稳健方向。 权益市场方面， 上周，市场风格方面，大小盘风格偏向均衡，价值成长风格偏向成长；市场风格 波动方面，大小盘风格波动与价值成长风格波动均上升。市场结构方面，上周，行业超额收益离 散度上升，行业轮动速度下降，成分股上涨比例上升；交易集中度方面，前100个股成交额占比略 有下降。前5行业成交额占比较上期持平。市场活跃度方面，上周，市场波动率上升，市 ...