成分股分红进度 - 截至2025年10月29日，上证50指数中有3家公司不分红，其余公司均未进入预案、决案、实施或已完成分红阶段 [1] - 截至2025年10月29日，沪深300指数中有20家公司不分红，其余公司均未进入预案、决案、实施或已完成分红阶段 [1] - 截至2025年10月29日，中证500指数中有46家公司不分红，其余公司均未进入预案、决案、实施或已完成分红阶段 [1] - 截至2025年10月29日，中证1000指数中有138家公司不分红，其余公司均未进入预案、决案、实施或已完成分红阶段 [1] 行业股息率比较 - 在已披露分红预案的个股中，煤炭、银行和钢铁行业的股息率排名前三 [4] 指数股息率水平 - 截至2025年10月29日，上证50指数已实现股息率为2.45%，剩余股息率为0.10% [7] - 截至2025年10月29日，沪深300指数已实现股息率为1.96%，剩余股息率为0.11% [7] - 截至2025年10月29日，中证500指数已实现股息率为1.20%，剩余股息率为0.05% [7] - 截至2025年10月29日，中证1000指数已实现股息率为0.92%，剩余股息率为0.04% [7] 股指期货升贴水情况 - 截至2025年10月29日，IH主力合约年化升水1.93%，IF主力合约年化贴水0.96%，IC主力合约年化贴水8.26%，IM主力合约年化贴水10.23% [1] - 股指期货的贴水幅度随标的指数覆盖的市值区间变小而加深 [11] - 当前IH主力合约升贴水处于历史64%分位点，IF主力合约处于历史46%分位点，IC主力合约处于历史30%分位点，IM主力合约处于历史21%分位点 [12] 分红点位测算方法 - 股指期货合约跟踪价格指数，成分股分红除息会导致指数点位自然滑落，准确估计分红点位对分析期货升贴水至关重要 [23] - 测算指数分红点位的核心指标包括成分股权重、成分股分红金额、成分股总市值和指数收盘价 [25] - 采用中证指数公司每日披露的日度收盘权重数据来保证成分股权重估算的准确性，避免因成分股调整、解禁等行为产生偏差 [27] - 对分红金额的估计转化为对个股净利润与股息支付率的估计，若公司已披露分红方案则直接采用，否则进行预测 [28] - 分红金额的计算公式为：分红金额 = 净利润 × 股息支付率 [29] - 对于未披露利润数据的公司，基于历史净利润分布进行动态预测，将公司分为盈利分布稳定和不稳定两类分别处理 [30] - 股息支付率的预测方法为：若公司去年分红则采用去年支付率，若去年不分红则采用最近三年平均支付率，若从未分红则默认今年不分红 [33] - 除息日预测采用基于历史间隔天数稳定性的线性外推法，并结合预案公告日或股东大会公告日进行估算 [36] 模型预测准确度 - 模型对上证50指数和沪深300指数全年股息点的预测误差基本在5个点以内，对中证500指数的预测误差基本稳定在10个点左右 [38] - 模型对上证50、沪深300及中证500股指期货当月主力合约的股息点预测具有较好的准确性，其中对上证50和沪深300合约的预测效果最佳 [39]