可按照禁路 量化投资的攻守之道 今年以来,可转债市场整体表现较好,交投 活跃。Wind数据显示,截至10月10日收盘, 年内中证转债指数累计上涨17.14%;年内可转 债成交额合计为13.46万亿元,同比增长 37.75%。长期以来,可转债因"进可攻,退可 守"的工具属性,吸引着众多投资者的关注。 在此背景下,通过可转债实现攻守兼备的量化 投资策略,逐渐在竞争激烈的私募行业中崭露 头角。 01 为什么选择可转债? 可转债是优质的beta资产。2017年以来, 中证转债指数涨幅远高于主要宽基指数。在市 场下跌的时候,例如2018年,中证转债指数跌 幅仅有1.16%,同期沪深300、中证500指数跌 幅分别达到25.31%和33.32%。在市场上涨的 时候,例如2019年,中证转债指数的涨幅为 25.15%，不输部分股票宽基指数。"进可攻， 退可守"的工具属性使得可转债能够成为一个 优质的beta资产。 中证转债指数从2017年至今 累计收益率显著高于主要宽基指数 数据来源: Wind,截至2025年10月10日。 历史表现不代表未来,市场有风险,投资需谨慎。 可转债定义 可转债全称是"可转换公司债券"是指在一 ...