AI服务器市场展望 - 2026年全球AI服务器出货量预计年增20%以上 占整体服务器比重将上升至17% [2] - 2025年AI服务器出货量年增率微幅下修至24%左右 主要受英伟达GB300和B300产品推动进度延后影响 [5] - 2025年AI服务器产值受惠于Blackwell新方案和GB200/GB300高价值整合型方案 预计实现近48%的年成长 [5] - 2026年AI服务器产值有望较2025年增长30%以上 营收占整体服务器比重将达74% [5] AI芯片竞争格局 - 2025年英伟达预计仍占据AI芯片市场约70%的份额 [5] - 2026年北美云端服务业者和中国AI自研芯片力度增强 ASIC拉货成长幅度将高于GPU 英伟达市占率面临下滑压力 [5] HBM市场需求与价格 - 2025年AI芯片出货量推动HBM需求量年增达130%以上 [6] - 2026年HBM消耗量预计持续增加 年成长率维持在70%以上 主要驱动力包括B300、GB300等新一代GPU以及云端服务业者自研芯片对HBM3e的采用 [6] - 2025年HBM3e因需求热络 销售单价预计年增5-10% [6] - 2026年HBM3e市场将呈现三大原厂竞争格局 买方议价优势增强 合约价可能面临年减压力 [6] - HBM4已进入送样阶段 预计2026年其销售单价将显著高于HBM3e 供应商获利空间较大 [7]