光通信板块市场表现 - 光通信板块今日集体回调，天孚通信跌超9%，新易盛跌超6%，鼎通科技、德科立、腾景科技等跟跌 [3] - 新易盛和天孚通信自年初以来股价累计涨幅巨大，分别达362.95%和173.22% [7] 公司最新财务表现 - 新易盛第三季度营业收入60.68亿元，同比增长152.53%，但环比下降4.97%，归母净利润23.85亿元，同比增长205.38%，环比微增0.60% [4] - 天孚通信第三季度营业收入14.63亿元，同比增长74.37%，环比下降3.18%，归母净利润5.66亿元，同比增长75.68%，环比微增0.80% [4] - 新易盛自2023年第一季度起，天孚通信自2024年第一季度起的营业收入连续环比增长趋势在最新财报中终结 [4] - 新易盛存货水平高企，截至第三季度末为66.03亿元，同比增长217.78%，天孚通信存货为3.37亿元，同比增长9.09% [7] 行业需求与驱动因素 - 人工智能发展和算力需求提升带动全球数据中心建设，推动光模块产品需求量价齐升 [7] - 全球科技巨头持续加码AI算力投资，Meta计划2026年大幅提升资本支出投向AI基础设施，英伟达计划为美国政府建造配备1万颗Blackwell GPU的超级计算机 [7] - 国泰海通证券预计1.6T光模块需求上修，2026年可能达到2000万以上 [7] 技术发展与竞争格局 - 光模块是技术驱动型产品，遵循新品高毛利、规模化后平滑下降、技术迭代的规律 [8] - 光模块企业盈利能力与技术迭代能力、成本控制效率和产品结构优化强相关 [8] - 新易盛3.2T产品已处于预研阶段，天孚通信CPO相关技术持续迭代升级 [7] - 技术领先、客户优质、产能全球化的龙头企业将保持强劲盈利能力和竞争优势 [8]