行业整体表现 - 全球内存芯片行业正经历持续的超级繁荣期，业绩表现极为强劲 [1] - AI热潮是推动行业繁荣的核心驱动力，由英伟达和OpenAI等企业引领 [1] - 研究机构TrendForce预计，DRAM全行业营收将从2023年周期低谷攀升至约2310亿美元的历史新高，为低谷时的四倍以上 [4] - 内存芯片约占全球芯片销售额的四分之一，另一大类是逻辑芯片 [7] 主要公司财务业绩 - 三星电子7-9月季度净利润同比增长21%至约86亿美元，芯片部门营业利润增长近80%至约49亿美元 [7] - SK海力士第三季度净利润同比翻倍至约88亿美元，公司称存储市场已进入超级繁荣周期，明年产能全部售罄 [7] - 美光科技最新季度净利润同比增长逾三倍至32亿美元 [7] - 希捷科技第一财季营收达到26.3亿美元，同比增长21%，超过市场预估的25.5亿美元 [7] 高带宽内存（HBM）需求 - HBM需求激增，主要用于训练AI模型，将多层DRAM堆叠并与GPU结合 [8] - HBM与处理器的组合构成人工智能服务器的核心 [8] - OpenAI与三星、SK海力士签署意向书，将其纳入基础设施项目合作伙伴 [8] - OpenAI每月对DRAM晶圆的需求量高达90万片，超过当前行业HBM产能的两倍 [8] - SK海力士预计HBM市场在未来五年内将以平均超过30%的速度增长 [13] 传统内存芯片市场 - 传统内存芯片同样抢手，亚马逊、谷歌和Meta等公司大量购买用于传统服务器 [11] - 传统内存芯片供应紧张，部分原因是制造商主要在为HBM扩大生产线，挤占了产能空间 [11] - 传统内存芯片对AI推理任务有用，部署使用传统内存的服务器可能更具成本效益 [11] - 随着训练好的AI模型得到更广泛的应用，数据中心正在扩展内存以处理工作负载 [11] 行业周期与前景 - 存储芯片行业以往以极端的繁荣与萧条周期闻名，2023年SK海力士曾报告超过60亿美元的净亏损 [13] - 业内普遍认为当前超级周期不会很快结束，当前内存供应紧张状况预计持续到2026年，并可能持续到2027年初 [13] - 对于OpenAI等公司宣布的巨额长期基础设施支出计划是否会按计划实现，业界仍存在一些怀疑 [14] - 有分析师指出，对内存的需求将如此巨大，当前的产能和计划中的产能可能不足以满足需求 [14]