A股市场整体展望 - 多数基金公司对A股市场持乐观或中性偏乐观态度，市场有望在政策支持、资金面宽松、科技主线明确及外部环境改善背景下呈现震荡上行格局 [2][10] - 长期看多，明年预计突破4200点，震荡下限为3500-3600点 [2] - 部分公募对短期市场持中性看法，担忧经济基本面偏弱及风险偏好提升难度加大可能导致市场波动加剧或上行承压 [3][10] 半导体板块 - 多数公募看好半导体行业，认为其正迎来周期复苏与自主可控政策驱动的双重利好 [3][10] - 行业利好包括十五五规划明确的科技自立自强战略、全球半导体周期复苏迹象明确以及AI驱动的先进制程与高端存储需求旺盛 [3][4] - 谨慎观点认为当前涨幅已透支26-27年业绩增长空间，未来风险点主要来自地缘政治和关税 [4][5] 算力/AI板块 - 多数公募认为在AI浪潮驱动下，全球算力需求持续高景气，光模块、服务器、国产算力等细分领域是投资主线 [6][10] - 有观点指出AI和算力依然是核心，牛市不会轻易更改赛道，全球算力投资维持高景气 [6] - 部分机构对算力板块短期表现持中性或谨慎态度，提示因前期涨幅较大，科技周期存在不确定性 [6] 黄金板块 - 多数公募认为黄金中长期具备配置价值，能够对抗通胀和不确定性、有效优化资产配置效率 [6] - 部分机构对短期走势偏谨慎，担忧交易拥挤、技术超买及上涨过快，预计需要震荡回调以消化前期过度拥挤的交投情绪 [6] 有色金属板块 - 公募认为行业景气度有望延续，尤其看好铜、铝以及受益于新能源产业的小金属 [7][11] - 看好逻辑包括流动性宽松、海外制造业PMI回升、AI算力竞赛和新能源转型共同推升铜需求 [7] - 个别机构提示短期风险，担忧价格过快上涨、能源金属结构性挑战及宏观不确定性 [7][11]