财报核心业绩 - 第一财季营收达26.3亿美元，同比增长21%，超出市场预期[1][3][6] - 调整后每股收益为2.61美元，同比增长65%，显著高于分析师预期的2.40美元[3] - 非美国通用会计准则毛利率达到40.1%，超出市场预期150个基点，并提前2到4个季度实现公司目标[6][7] - 近线硬盘出货量达到159EB，同比增长39%[6] 业务驱动因素 - 业绩增长主要由数据中心业务和AI驱动的旺盛需求推动[3][6] - 当季出货的近线硬盘中，超过80%的容量为24TB或更高，产品组合向高容量转变[3] - 行业没有新增硬盘驱动器整机或磁头/盘片产能的计划，产能增加通过产品转型实现[7] 未来业绩指引 - 公司预计当前季度销售额将达到27亿美元，再次高于分析师预测[3] - 对下一季度的指引意味着毛利率将达到约41%[7] - 面向云市场的大容量硬盘生产合同订单已基本排至2026年，2027年的需求能见度清晰[3] 市场反应与分析师观点 - 公司股价在财报发布后收盘大涨19.1%，报265.62美元，创历史新高，今年以来累计涨幅超过200%[4] - 摩根士丹利将目标价从265美元上调至270美元，并重申“增持”评级[7] - Evercore ISI重申“跑赢大盘”评级，目标价定为330美元[10] - 巴克莱银行将目标价从200美元上调至240美元，维持“中性”评级[10] - Wedbush将目标价从260美元提升至290美元，重申“跑赢大盘”评级[10]