资本支出指引全面上调 - 谷歌将2025年资本支出指引提高至910亿至930亿美元，高于此前850亿美元的指引 [1][3][6] - Meta将2025年资本支出指引区间从660-720亿美元上调至700亿至720亿美元 [1][3][6] - 微软在截至9月的第一财季资本支出达到创纪录的349亿美元，远超市场预期的300亿美元 [1][3][8] 未来投资展望 - 谷歌预计2026年资本支出将有显著增加 [3][6] - Meta预警2026年资本支出的美元增长将明显大于2025年，总支出增长率将显著加快 [6] - 巨额投资旨在满足人工智能和云计算的爆炸性需求 [5] 业务需求与商业化进展 - 谷歌云业务积压订单在该季度环比增长46%，总额达到1550亿美元 [6] - 谷歌云业务年收入增长达到32% [10] - 谷歌AI应用Gemini月活用户增至6.5亿 [10] 市场反应与投资者考量 - 市场对科技巨头业绩反应不一，谷歌股价上涨5%，Meta股价重挫8%，微软股价下跌超过2% [3][8] - 市场担忧AI算力供应紧张，需求增长已超出公司的供应能力 [8][9] - 投资者正密切审视巨额投入转化为利润所需的时间，对成本敏感度提高 [10]