吸收合并交易进展 - 湘财股份吸收合并大智慧的重大资产重组已进入监管审核阶段，于2025年10月23日收到上交所受理通知书 [1][6] - 交易采用换股吸收合并方式，完成后大智慧将终止上市，湘财股份作为存续主体承继其全部资产、负债、业务和人员 [6] - 交易完成后，在不考虑配套融资情况下，原大智慧实控人张长虹及其一致行动人将持有合并后公司17.32%股份，湘财股份实控人黄伟持股比例稀释至22.45%，但仍为实际控制人 [6][7] - 公司同步筹划不超过80亿元的配套融资，用于金融大模型与证券数字化建设、大数据工程、财富管理一体化等项目 [7] 湘财股份业绩表现 - 2025年第三季度营业总收入6.55亿元，同比增长43.77%，归属于上市公司股东的净利润3亿元，同比增幅315.25% [4] - 2025年前三季度累计营业总收入17.99亿元，同比增长16.15%，净利润4.42亿元，同比增长203.39%，已超去年全年水平 [2][4] - 业绩增长主要源于核心子公司湘财证券净利润达4.87亿元，同比增长66.71%，以及参股公司大智慧经营改善带来的投资收益增加和财务费用下降 [4] 大智慧业绩表现 - 2025年前三季度营业收入5.64亿元，同比增长8.78%，归属于上市公司股东的净利润为-2956.24万元，仍为亏损 [5] - 相较于去年同期，净利润大幅增长85.3%，亏损额收窄超过八成，业绩改善主要因部分业务收入增长及降本增效 [2][5] 行业格局与合并前景 - 合并后实体规模将超越指南针，跃居互联网券商领域第二，龙头东方财富前三季度营收115.89亿元，净利润90.97亿元 [3][8] - 行业另一家公司指南针前三季度营收14.02亿元，净利润1.16亿元，成功扭亏为盈 [8] - 合并旨在打造“AI投顾券商”，通过整合“牌照+产品+流量+数据+科技能力”释放协同价值，关键在于“特色化+科技化+资本化”三者平衡 [8]