从以全球主要大型股构成的"MSCI全球股票指数（ACWI）"的各行业指数来看，2025年"金属·矿业"板 块的涨幅在高点时较2024年底一度上涨了54%。但10月中旬起转为下跌态势，目前已跌回9月下旬的水 平。虽然仍然处于较高的位置，但正在失去此前的强劲势头。 矿业股是"特朗普时代的隐形赢家"。行业指数明显跑赢了反映世界整体股价动向的全球股票指数（比 2024年底上涨20%）和包括人工智能（AI）热潮核心企业在内的IT指数（上涨30%）。有一段时期甚至 超过了受益于全球防卫费增长的"航空航天与国防"指数（上涨55%）。 为何最近矿业股的资金流入踩下刹车呢？最主要的原因是市场开始意识到美国和中国之间的紧张关系有 所缓和。 在贝莱德集团掌管资源股基金的Evy Hambro表示，增加对矿业股的资金配置的原因之一是对冲地缘政 治风险。他认为地缘政治紧张加剧通常会导致经济活动萎缩，并对股市造成下行压力，但对矿业股反而 带来东风，预计会产生对冲损失的效果。 MP材料公司在加利福尼亚州拥有的稀土矿山 "特朗普时代的隐形赢家"——矿业股在2025年明显跑赢全球股票指数（比2024年底上涨20%）和IT指数 （上涨30%）。部 ...