人工智能与科技发展 - 中国发展人工智能的战略方向是惠及普通民众，具有战略意义并有望带来长期回报 [2][4][25] - 全球科技领域未来将由美国和中国两大巨头主导 [20][21] 美国货币政策与美联储 - 预计美联储在今年年底前可能降息两次，明年或再降息两次，最终利率有望降至约3.50%，略高于市场共识 [7] - 美联储独立性对稳定通胀预期至关重要，但市场目前并未将独立性风险纳入定价 [8][9][15] - 10年期美国国债收益率若维持在4%左右经济影响可控，升至4.5%-4.75%将引起政府警觉，超过5%将引发强烈反应 [10] 黄金市场展望 - 黄金价格受到周期性因素（如散户投资者流入加剧短期波动）和结构性因素（如央行储备多元化、地缘冲突）共同驱动 [12][13] - 黄金在投资组合中可作为有效的风险分散和对冲工具，现货价格三年目标为每盎司5000美元 [12][14] 全球经济与贸易格局 - 市场对关税不确定性已显现韧性，美国企业目前利润率较高，尚未将成本完全转嫁给消费者 [16][17][19] - 去美元化是一个复杂漫长的过程，但美元在投资组合中的核心地位及美国国债的主导作用正在减弱 [22][23] - 欧洲若能推进资本市场联盟和银行联盟以扩大市场深度，将有望在全球资产配置中提升影响力 [22][23] 中国经济转型与投资 - 中国房地产行业的结构性失衡正在逐步修正，从投资驱动向消费驱动的转型是渐进过程 [2][5][25] - 外资布局中国是长期趋势，尽管地缘政治等因素可能影响短期流入速度 [24][25] 主要风险因素 - 主要风险包括通胀压力可能延续至2026年、流动性收紧将改变当前市场格局、以及美联储独立性风险 [26][27] - 地缘政治是长期风险，金融市场需权衡直接承担风险或采取对冲措施 [26][27]