核心观点 - 公司2025年第三季度营业收入为90.91亿元，同比增长1.53%，迎来业绩拐点，但前三季度累计营业收入为258.34亿元，同比下降12.38% [2] - 公司第三季度国际业务表现强劲，同比增长11.93%，其中欧洲市场增长超过20%，有效对冲了国内市场的压力 [13] - 公司维持高研发投入，前三季度研发投入26.86亿元，占营业收入比重为10.40%，并在高端产品领域持续实现突破 [17] 主要财务数据 - 本报告期（第三季度）归属于上市公司股东的净利润为25.01亿元，同比下降18.69%，年初至报告期末净利润为75.70亿元，同比下降28.83% [2] - 公司经营活动产生的现金流量净额为72.73亿元，较上年同期减少34.32%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金减少所致 [2][6] - 公司总资产为592.65亿元，较上年度末增长4.63%，归属于上市公司股东的所有者权益为392.98亿元，较上年度末增长9.60% [2] 分区域及产线业绩 - 国际业务在第三季度增长提速，欧洲市场表现亮眼，独联体及中东非地区也实现双位数增长 [13] - 生命信息与支持产线第三季度收入为29.52亿元，同比增长2.60%，其中国际收入占比提升至70%，微创外科业务增长超过25% [14] - 医学影像产线第三季度收入为16.89亿元，同比基本持平，其中国际业务实现高个位数增长，超高端超声前三季度收入翻倍 [14] - 体外诊断产线第三季度收入为36.34亿元，同比下降2.81%，但国际业务实现双位数增长，全实验室自动化流水线国际销售已提前完成全年任务 [14] 研发与创新 - 公司在第三季度推出了多项新产品，包括高敏心肌肌钙蛋白T测定试剂盒、瑞智围术期决策辅助系统、4K三维全域荧光智能影像平台等 [17] - 截至2025年9月30日，公司累计申请专利12,513件，其中发明专利9,034件，共计授权专利6,355件，其中发明专利授权3,246件 [17] - 化学发光免疫试剂在国内已上市产品91个，在欧洲已上市产品98个 [17] 股东回报与分红 - 公司高度重视投资者回报，于2025年9月实施2025年第二次中期利润分配，派发现金股利15.88亿元 [22] - 自2018年A股上市以来，公司已连续七年实施分红，截至报告期末累计分红总额约357亿元，为IPO募资额59.34亿元的6倍 [22] - 公司已审批通过2025年第三次中期利润分配方案，拟每10股派发现金股利13.50元，合计派发16.37亿元 [22] 可持续发展 - 公司致力于普及公共急救，2025年前三季度直接或间接推动40万人次参与急救培训，其AED在中国累计成功救治415名心脏骤停患者 [19] - 公司与微笑行动建立战略合作，向云南文山康复医院捐赠设备并搭建手术室，截至报告期末已免费为213名唇腭裂患者实施修复手术 [20] - 公司与公益医疗船Mercy Ships达成公益战略合作，将捐赠超声等医疗设备以提升非洲地区医疗资源可及性 [20]