行业持仓概况 - 2025年第三季度通信行业的基金持仓市值占比为7.76%，环比增加3.90个百分点，在所有申万一级行业中位列前五 [1][2] - 基金持仓市值占比排名前五的行业分别为电子(21.18%)、电力设备(12.10%)、医药生物(8.58%)、通信(7.76%)、食品饮料(7.04%) [2] 行业估值与增长预期 - 通信板块整体市盈率(TTM)为43倍，处于2016年以来67%分位数，估值位于历史中枢偏上水平 [2] - 行业有望持续受益于AI基础设施和新联接等领域的发展，保持较快业绩增长以消化估值，未来仍有显著增长空间 [2] 重点持仓公司分析 - AI产业链是当前基金在通信板块的关注重点，2025年第三季度基金持股市值前三名的公司为中际旭创、新易盛和天孚通信 [2] - 中际旭创基金持股市值为1114.46亿元，环比增长62.53% [2] - 新易盛基金持股市值为1101.72亿元，环比增长60.81% [2] - 天孚通信基金持股市值为145.44亿元，环比增长14.90% [2] - 中际旭创和新易盛继续保持通信板块前两大重仓股的位置 [2]