存储产业链复苏 - 存储厂商盈利能力扭转的核心逻辑在于上游存储原厂控产或停产导致的供不应求 [3] - 江波龙第三季度营业收入达65.39亿元，同比增长54.6%，归母净利润为6.98亿元，同比大幅增长1994.42% [3] - 佰维存储第三季度营收26.63亿元，同比增长68.06%，归母净利润2.56亿元，同比增长563.77% [6] - 江波龙存货相比去年末增长8.7%至85.17亿元，合同负债显著增长230%至3.13亿元 [6] - 佰维存储存货相比去年末大幅增长61.01%至56.95亿元，公司基于业务成长针对大客户需求进行备货 [6] - 存储厂商在寻求新兴增长点，江波龙和佰维存储均在发力自研存储芯片以寻求差异化成长空间 [8] 端侧AI与多元化终端发展 - 大模型快速发展背景下，端侧AI被公认具有较高成长潜力，AIoT产业链公司在第三季度实现可观成长性 [1] - 手机市场进入发展平稳期，产业链厂商正逐渐受益于厂商年末冲刺，并寻求手机之外的新增长点 [9] - 豪威集团前三季度营业收入增长15.2%，第三季度营收78.27亿元，其在汽车智能驾驶领域渗透率快速提升，汽车电子收入占比达31% [13] - 恒玄科技第三季度营收9.95亿元，同比增长5.66%，公司开拓了智能眼镜、无线麦克风等新的低功耗智能硬件市场 [13] - 汇顶科技第三季度营业收入12.69亿元，同比增长31.33%，主要系新产品放量、终端客户需求及备货节奏变化所致 [12] 技术迭代与产业链协同挑战 - 存储产品涨价影响到手机产品首发价格及大促期间的销售表现和产品生命周期销售节奏 [11] - 瑞芯微因DDR4供应短缺及价格暴涨，促使部分客户中高端AIoT产品向DDR5转型，方案调整时间影响短期需求 [11] - 瑞芯微第三季度营业收入10.96亿元，同比上涨20.26%，存货相比去年末增长32.53%至10.39亿元 [11][12] - 存储产品的应用需要适配主芯片能力，这限制了向LPDDR5等更高制程产品的转换进度 [12] - 澜起科技第三季度营收14.24亿元，同比增长57.22%，受益于AI产业趋势，其互连类芯片出货量显著增加，DDR5第四子代RCD芯片开始规模出货 [7]