美联储政策分歧 - 美联储主席鲍威尔表示12月降息远非板上钉钉[2] - 美联储利率决议出现罕见分歧 部分官员主张更大幅度降息 另一些官员则倾向于按兵不动[2] - 过去40年中仅有五次决策同时出现收紧和放松货币政策的反对意见 上一次是2019年9月[2] - 12名投票委员中有两人投下反对票 理事米兰主张降息50个基点 堪萨斯城联储主席Jeff Schmid认为应维持利率不变[5] - 达拉斯联储主席Lorie Logan表示除非有明确证据表明通胀降速超预期 否则很难在12月再次支持降息[7] - 克利夫兰联储主席Beth Hammack称需要保持货币政策限制性以帮助通胀回落至目标水平[7] - 美联储理事沃勒继续主张在12月降息 理由是对劳动力市场的担忧且通胀数据方向正确[8] 市场预期与反应 - 芝商所联邦利率观察工具显示美联储12月降息概率已从一周前的91.7%降至63%[2][4] - 传奇投资人比尔·格罗斯透露正在抛售美国国债期货 押注高额赤字和国债发行过剩将持续推高收益率[4][10] - 格罗斯对美国国债持悲观态度 表示正在卖出10年期国债期货 即使经济放缓至1%到2% 美债供应也太多[12] - 摩根士丹利长期看空美元的货币团队在美联储10月会议后将对美元的看法转为中性 并建议平仓对欧元和日元的空头头寸[15] - TS Lombard押注美国短期利率在年底前将超过日本 交易策略是做空美国12月担保隔夜融资利率期货 同时做多日本的等价物[15] 投资策略调整 - 分析认为对短期利率变动最敏感的交易已不再便宜 投资者需调整策略转向期限较长的债券[13] - 摩根士丹利Jim Caron表示如果预期美联储不会那么快或大幅度降息 那应该会支撑美元[14] - 居高不下的美国国债收益率为美元指数提供了支撑 使全球投资者持有美元现金更具吸引力[14] - Loomis Sayles的Dan Fuss建议投资者保持谨慎 不要站在车流中 而是走到中间的安全岛上[13]