深度专题 - 基于跨国比较视角探讨长端利率突破2%后的市场运行规律 [8] 热点思考 - 早苗经济学与安倍经济学存在关键差异：早苗经济学以财政主导、强调危机管理型投资和安保经济学色彩，更注重政府主导的半导体、AI、生物、核聚变、防务等战略产业投资，而安倍经济学以货币主导、聚焦对抗通缩和三支箭政策 [11] - 早苗经济学在货币政策上更关注工资推动的2%通胀可持续达成，对加息持谨慎态度，财政上采取积极政策应对物价与实质工资压力，结构改革上更产业政策化且与经济安全深度绑定 [11] - 固定资产投资增速大幅下行，基建、服务业、制造业、地产等投资分项全面回落 [12][13] - 十五五规划建议将优化提升传统产业置于现代化产业体系首位，科技现代化部分强调采取超常规措施抢占制高点 [14][16][18][19] - 十五五规划明确现代化产业体系着力点在于实体经济，保持制造业合理比重，培育新兴产业和未来产业如新能源、新材料、航空航天、低空经济等，并构建现代化基础设施体系 [16][18] - 科技自立自强方面加强原始创新和关键核心技术攻关，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域突破，深入推进数字中国建设 [16][19] 高频跟踪 - 美国9月CPI弱于市场预期，10月Markit制造业和服务业PMI回升 [21] - 国内工业生产边际改善，需求保持韧性，建筑业开工偏弱，汽车销量保持高位 [24] - 9月企业利润再度上行，但剔除低基数因素后弱于往年，成本率仍处于历史高位 [26] - 10月FOMC会议降息25BP至3.75-4.00%，宣布12月1日结束缩表，鲍威尔强调12月降息并非板上钉钉，美联储内部分歧较大 [26][27][28] - 10月PMI偏弱原因为需求偏弱，库存对生产指数有较大拖累 [30] 电话会议 - 周见系列第54期主题为读懂资产负债表，速见系列第10期主题为10月FOMC例会解读与展望 [34][41][44]