固态变压器 (SST) 与 AIDC 供配电 - 固态变压器相较于传统变压器具有显著优势，能满足服务器功率持续提升的需求，AIDC配电架构向HVDC和固态变压器演进 [2] - 英伟达表示致力于将SST技术作为面向未来的设施配电解决方案，国内部分电力设备企业正在研发SST产品 [3] - 国内SST供应链中的整流模块、高频变压器、材料厂商有望为海外电力设备企业供应SST零部件 [3] 报喜鸟 2025年三季报 - 2025年前三季度公司收入同比下滑1.6%，归母净利润同比下滑43.2% [8] - 2025年第三季度收入同比增长3.1%，但归母净利润同比下滑45.7%，毛利率下降0.6个百分点，费用率上升5.7个百分点 [8] - 2025年上半年报喜鸟品牌收入同比下滑9.6%，哈吉斯品牌收入同比增长8.4%，乐飞叶品牌收入同比增长20.5% [8] - 下调公司2025至2027年盈利预测，预计2025年归母净利润为3.30亿元 [8] 2025年11月A股及港股金股组合 - 2025年11月A股金股组合包括：顺络电子、奥来德、中际旭创、杭叉集团、三一重工、争光股份、海尔智家、中国石油、紫金矿业、上海临港 [10] - 2025年11月港股金股组合包括：新华保险、中国人寿、腾讯控股、中芯国际、华虹半导体 [10] 盾安环境投资价值 - 公司正从制冷零部件行业龙头跨越至制冷+新能源车热管理零部件行业标杆 [13] - 2024年末公司归母利润是同行三花智控的34%，但市值仅为三花智控的13% [13] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为10.9亿元、12.6亿元、14.7亿元，同比增速分别为+4%、+16%、+16% [13] - 结合相对估值与绝对估值，给予公司目标价20.39元，首次覆盖给予"买入"评级 [13] 伟星股份2025年三季报 - 2025年前三季度公司实现营业收入36.3亿元，同比增长1.5%，归母净利润5.8亿元，同比下降6.5% [15] - 2025年第三季度收入和归母净利润分别同比增长1%和3%，业绩环比第二季度好转 [15] - 小幅下调2025至2027年归母净利润预测至6.7亿元、7.5亿元、8.4亿元，对应2025年及2026年市盈率分别为19倍和17倍，维持"买入"评级 [15] 瑞声科技感知技术峰会 - 公司业务覆盖声学、电磁传动、光学、传感器、车载五大板块，持续推动技术升级与场景多元化 [18] - 公司增长前景由"传统业务升级"与"新兴赛道布局"双轮驱动：北美大客户产品迭代是业绩稳健增长的基石，AI硬件浪潮正成为推动价值重估的新引擎 [18] 万华化学2025年三季报 - 2025年第三季度公司聚氨酯产销量稳步提升，同时得益于新增产能释放，石化、精细化学品及新材料产品产销量显著提升 [22] - 预计2025-2027年公司归母净利润分别为128亿元、160亿元、189亿元 [22] - 公司通过技术开发持续扩充新材料产品版图，通过成本优化及费用管控提升盈利能力，维持"买入"评级 [22] 杭州银行2025年一季报 - 2025年第一季度营收、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为2.2%、3%、17.3%，利息收入贡献季环比提升，盈利增速维持高位 [24] - 2025年是公司"二二五五"战略收官之年，第一季度信贷投放实现"开门红"，资产质量保持稳健，盈利增速在17%以上，基本面韧性较强，维持"买入"评级 [24][25] 口子窖2025年三季报 - 2025年前三季度公司实现营业总收入31.74亿元，同比下滑27.24%，实现归母净利润7.42亿元，同比下滑43.39% [27] - 预测2025-2027年每股收益为1.58元、1.68元、1.78元，当前股价对应市盈率分别为20倍、19倍、18倍，维持"增持"评级 [27] 有色金属行业基金持仓 - 2025年第三季度主动型权益基金有色金属重仓股持仓占基金重仓股比例为5.72%，环比增长1.43个百分点，增仓集中在铜、锡 [30] - 投资建议关注供给支撑铜铝、稀土价格上行，贵金属受益于美元信用弱化和降息周期，推荐标的包括紫金矿业、洛阳铝业、西部矿业、金诚信、中国宏桥、北方稀土 [30]