25Q3营收超预期，25Q4营业利润指引略低于预期 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 事件： 美国东部时间10月30日盘后，亚马逊发布25Q3业绩公告。截至北京时间10月31日8:00，亚马逊盘后股价上 涨13.16%。 风险提示： 宏观经济不及预期、关税政策不确定性、AI商业化进展不及预期。 25Q3亚马逊净销售额1801.7亿美元，同比增长13.4%（前值13.3%），高于彭博一致预期（下文简称一致 预期）1.32%；营业利润174.2亿美元，低于一致预期11.7%，主要受一次性费用影响；营业利润率9.7%， 同比下降1.3pcts；净利润211.8亿美元，EPS 1.95美元，高于一致预期25.3%。25Q4净销售额指引2060- 2130亿美元（中位数 ...