市场观点与策略 - 市场对4000点存在分歧，有观点认为市场形成共识时未必是好的买点 [1] - 中信证券指出当前4000点指数成色优于2015年同期，估值水平显著低于当时，无需过度关注点位本身 [6][8] - 信达证券认为9-10月震荡基本结束，在政策和流动性改善下，11-12月指数大概率进入主要上涨阶段 [8] - 兴业证券判断随着中美会晤结束，市场有望进入更加"以我为主"的阶段 [8] - 财通证券认为外部摩擦暂缓、国内政策蓝图明晰、企业盈利加速改善三重因素共振，市场有望蓄力向上 [8] - 花令证券预计11月A股可能延续震荡，但慢牛趋势不变 [8] - 国投证券认为突破4000点不意味后续"一马平川"，但牛市未结束的预期不会消散 [8] - 申万宏源指出科技成长行情长期性价比吸引力不足，市场对其持续性和幅度预期不高，短期窄幅震荡延续 [8] - 西部证券认为市场估值已较高，若后续EPS不改善，市场需要震荡调整 [8] - 国盛证券判断重要事件落地后止盈力量放大，交投情绪回踩，业绩空窗期结构性行情极致分化后市场波动预计放大 [8] - 平安证券认为诸多博弈因素已落地，短期市场或维持高位震荡 [8] - 华安证券预计政策空窗期、流动性进一步宽松可能性下降、经济基本面未见拐点下，市场延续高位震荡 [8] - 招商证券展望11月市场震荡蓄势，为年底指数级别行情蓄势 [8] 资金动向 - 当周A股市场主力资金净卖出429.95亿元，前周为净买入1338.48亿元 [35] - 主力资金净卖出前五大行业为电子、通信、银行、非银金融、建筑装饰 [35] - 当周最受市场资金追捧的行业是电力设备，资金净流入规模达212.84亿元 [36] - 计算机、有色金属资金净流入规模分别为112.81亿元和92.85亿元 [36] - 当周股票型ETF场内净申购金额206.99亿元，前周为净赎回164.6亿元 [36] 宏观经济与政策 - 高盛将2025年中国实际GDP增长预测上调至5.0%，并预计未来五年中国年均实际GDP增长率达4.5% [9] - 高盛报告预计到2027年底中国股市累计涨幅达30%，美元兑人民币汇率将跌至6.70 [9] - 美国总统特朗普表示，若中国履行遏制芬太尼前体运送承诺，其准备进一步降低对华关税 [8] - 国务院常务会议部署加快场景培育和开放，推动新场景大规模应用 [23] 行业与公司动态 - 知名投资人段永平向江西水利电力大学教育发展基金会捐赠1万股贵州茅台股票，市值1500万元 [14] - 多家私募基金宣布"封盘"，睿远基金陈光明旗下专户产品自11月起"封盘"，宁泉资产自2025年10月30日起暂停接受新投资者申购 [3] - 商务部回应安世半导体问题，表示将对符合条件的出口予以豁免 [16] - 中国将颁发涵盖稀土、镓、锗、锑和石墨出口的通用许可证 [16] 锂电行业 - 六氟磷酸锂价格升至10.75万元/吨 [17] - 国内A股头部六氟磷酸锂企业产能基本满产满销，供需关系实质性改善，对明年第一季度需求有乐观预期 [17] 服务器与算力 - 超聚变公司标准液冷服务器2025H1国内市场排名第一，整体液冷服务器市场位居前三 [19] - 超聚变正在积极筹备上市相关工作 [19] - 多家上市公司与超聚变存在合作关系，例如先进数通代理销售其产品，荣科科技子公司是其金牌经销商等 [20] - 中贝通信当前在手算力规模已超15000P，共布局9个智算集群 [44] 机器人行业 - 特斯拉股东大会将于11月6日举行，Optimus-GEN3版本技术方案进入定型关键阶段 [21] - "夸父"人形机器人在深圳亮相，机器狗参与全运会火炬传递 [22] - 乐聚机器人获上市辅导备案登记，拟在A股IPO，此前完成15亿元规模Pre-IPO轮融资 [22] - 宇树Unitree R1系列机器人上线京东，将于11月6日限量开售 [22] - 多家公司披露与机器人领域合作，如江苏雷利与蔚蓝科技、智元机器人等形成稳定订单，鼎智科技对智元机器人合作形成稳定订单供应 [44] AI应用 - 多家公司推出AI应用产品并实现商业化，如Minimax的Talkie出海应用，2024年营收7000万美元 [24] - 豆神教育AI教育业务2024年实现2730万元收入，用户量突破20万 [24] - 粉笔推出AI笔试工具等产品，AI刷题班课程价格680元 [24] - 数字政通发布新产品"人和大模型2.0"行业智能体 [44] 低空经济与脑机接口 - 特斯拉CEO马斯克表示公司可能在2025年底前公开亮相飞行汽车 [25] - 深圳市规划到2035年布局超1500个低空航空器起降点 [25] - 全球首位植入Neuralink脑机接口设备的人诺兰・阿博在植入21个月后可用意念打字并学习 [25] - 马斯克预测未来5-6年传统手机与App将消失，手机将成为AI推理边缘节点 [25] 其他行业动态 - 西部数据因存储市场需求强劲，第一财季业绩超预期，股价涨8.8%创历史新高 [26] - 2025国谈进行商保创新药目录价格协商，涉及多款高价值CAR-T，合源生物表示"谈成了" [26] - PTA投产高峰期已过，行业有望景气反转，2024年中国PTA产能9524万吨，2025年10月为10404万吨，较2024年增长9% [26] - 我国明年将组织实施天舟十号等4次飞行任务，梦舟一号载人飞船和长征十号甲运载火箭均为首次飞行 [26] - 海南离岛免税"升级"政策正式实施 [27] - 南方省份流感活动上升，H3N2亚型占比超过九成 [27] - 上海燧原科技再次进行辅导备案登记，辅导机构为中信证券 [28] - 中方将在深圳举办2026年亚太经合组织第三十三次领导人非正式会议 [30] 市场表现回顾 - 截至2025年10月31日，北证50指数本周上涨1.89%，本月上涨7.52%，本年上涨52.51% [33] - 创业板指本周下跌2.31%，本年上涨48.84% [33] - 科创50指数本周下跌3.13%，本月下跌3.19%，本年上涨43.14% [33] - 纳斯达克综指本周上涨0.61%，本月上涨2.24%，本年上涨22.86% [33] 行业景气度 - 截至2025年11月1日，公用事业、房地产、休闲服务行业位于衰退象限 [39] - 有色金属、家用电器、非银金融行业位于扩张象限 [39] - 化工、纺织服装、传媒行业景气度提升居前 [39] - 通信、电气设备、非银金融行业景气度回落居前 [39] - 农林牧渔、有色金属、建筑装饰行业位于"高景气、低估值"象限 [40] - 计算机、国防军工、农林牧渔行业位于"高景气、低动量"象限 [40] - 电气设备、有色金属、机械设备行业交易拥挤度偏高 [41] - 商业贸易、休闲服务、计算机行业交易拥挤度偏低 [41]