券商金股上月回顾（2025年10月） - 2025年10月，国盾量子、荣信文化、江波龙等券商金股月度涨幅靠前，其中国盾量子月度上涨65.19%，荣信文化上涨64.86%，江波龙上涨46.78% [3][4] - 西部证券、长城证券、国元证券的月度金股组合收益排名前三，分别为5.84%、5.43%和4.03%，同期偏股混合型基金指数收益为-2.14%，沪深300指数收益为-0.00% [1][6] - 2025年以来，东北证券、华鑫证券、国元证券的金股组合年度收益排名前三，分别为86.32%、77.80%和76.51%，同期偏股混合型基金指数收益为32.47%，沪深300指数收益为17.94% [1][8] 券商金股股票池本月特征（2025年11月） - 截至2025年11月3日，共有42家券商发布本月金股，去重后总计275只A股 [21] - 从绝对行业配置看，券商金股在电子(15.26%)、有色金属(8.68%)、基础化工(6.84%)、计算机(6.58%)、电力设备及新能源(6.32%)行业配置较高 [27] - 从相对行业变化看，券商金股在煤炭(+1.87%)、家电(+1.69%)、银行(+1.43%)行业增配较多，在机械(-2.87%)、传媒(-2.12%)、电子(-1.40%)行业减配较多 [27] - 本月风格暴露与上月基本保持一致 [21] 券商金股选股因子表现 - 最近一个月，总市值、单季度超预期幅度、波动率因子表现较好，多空收益分别为5.21%、4.43%和3.37%，剥离涨停动量、单季度ROE、EPTTM因子表现较差 [17][18] - 今年以来，总市值、单季度营收增速、分析师净上调幅度因子表现较好，多空收益分别为29.99%、25.93%和9.14%，EPTTM、预期股息率、波动率因子表现较差 [17][18] 券商金股市场关注度分析 - 工业富联、金山办公、拓普集团、紫金矿业、中际旭创本月均获得5家以上券商推荐，海尔智家、华新水泥、洛阳钼业等获得4家券商推荐 [22][23] - 从买方关注度视角，筛选出本月金股中尚未被任何主动股基在最近季报中持有为前十大重仓股的样本，包括奥飞数据、安井食品、百诚医药等 [24][28] - 从卖方关注度视角，筛选出本月金股中近12个月以来首次被推荐的样本 [33] 券商金股业绩增强组合表现 - 券商金股组合能够较好地跟踪偏股混合型基金指数的表现，通过多因子优选构建的增强组合在2018年至2024年每年均能稳定战胜偏股混合型基金指数，在公募主动股基中每年排名前30% [2][32] - 本月（20251009-20251031），券商金股业绩增强组合绝对收益为-0.77%，相对偏股混合型基金指数超额收益为1.37% [35] - 本年（20250102-20251031），券商金股业绩增强组合绝对收益为35.08%，相对偏股混合型基金指数超额收益为2.61%，在主动股基中排名40.13%分位点（412/3469） [35] 券商金股行业组合表现 - 本月券商金股行业组合中，电力公用事业、机械、电新行业的超额收益排名前三 [15] - 今年以来券商金股行业组合中，电子、汽车、计算机行业的超额收益排名前三 [15]