文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 今天大盘低开高走，到收盘整体微涨，还在4.1星。 大中小盘股都微涨。 价值风格比较强势。 A股港股的红利、价值等指数整体上涨。 之前估值高一些的成长风格相对低迷，科创板下跌。 市场还是风格轮动，资金在不同风格品种之间切换。 港股相对坚挺。 港股红利指数上涨较多，目前距离正常估值也很近了。 1. 今年A股港股整体上涨是比较良好的。 A股沪深300上涨约18%，中小盘指数上涨更多一些。 港股恒生指数上涨30%。 股票基金也大多数上涨。 例如主动优选从年初到10月底，上涨27%。 主动优选、指数增强投顾组合的投资者，这几年收益比组合本身还要高一些。 因为在熊市底部有做定投和加仓，可以降低成本。 这也是星级、估值的作用，低估投资，可以额外获得估值提升的收益。 像主动优选有超过94%的投资者都是盈利的。 2. 不过在市场普遍上涨的背景下，今年仍然有相当比例的散户是亏钱的。 前几天看了一些投资论坛上，有的投资者在自己交易APP里的数据。 有超过40%的股民，2025年里，收益还是亏损的。 如果收益达到10-20%，就已经超过了80-90%以上的股民了。 这个数据很违背投资者的常识： ...