港股IPO定价 - H股发行价定为每股22港元 较A股最新收盘价折价约32% 对应市盈率约25倍 [3][5] - 定价由海外机构投资者主导 海外投资者更多将公司视为汽车零部件企业进行估值 [3][6] - 公司预计于2025年11月6日在香港联交所主板挂牌交易 [5] 近期财务表现 - 2025年第三季度营业收入154.97亿元 同比增长10.25% 但环比下降1.74% [7] - 第三季度归母净利润4.13亿元 同比增长35.40% 环比增长12.37% [7] - 前三季度整体毛利率同比提升2.7个百分点至18.3% 第三季度单季毛利率同比提升2.9个百分点至18.6% [8] 业务分部与市场地位 - 公司主营汽车电子解决方案和汽车安全解决方案 汽车电子业务涵盖智能座舱、新能源管理系统等 [6] - 2024年均胜电子在全球智能座舱域控系统行业收入为63亿元 市场份额约8.9% 全球排名第四 [6] - 汽车安全业务包括安全气囊、安全带等 行业单车被动安全成本预计从2020年约1500元升至2029年约1800元 [6] 新业务发展与市场反应 - 公司战略延伸至机器人产业链 定位为"汽车+机器人Tier1" 已成立全资子公司宁波均胜具身智能机器人有限责任公司 [10] - 2025年8月至9月期间发布多项机器人解决方案 并与阿里云达成AI全面合作 [11] - 受机器人概念推动 公司股价在8月20日至9月20日一个月内翻倍 但随后从近40元高点累计调整超过25% [3][9] 订单与客户结构 - 2025年第三季度新获订单全生命周期总金额约402亿元 前三季度累计约714亿元 [8] - 新订单中汽车安全业务约396亿元 汽车电子业务约318亿元 [8] - 头部自主品牌及造车新势力订单占比持续提升 成为主要驱动力 [8] 股东变动与市场担忧 - 中国人寿在第三季度减持均胜电子超过300万股 减持后仍持有619.45万股 占总股本0.44% [3][8] - 有业内人士担忧2026年新能源汽车免征购置税政策结束可能对行业增速产生影响 [12]