公司业绩展望 - 分析师预计公司明年营业利润可能突破70万亿韩元 [1][3][9] - HBM业务整体表现预计较今年增长40%至50%，今年销售额约30万亿韩元，营业利润17万亿韩元 [1][7] - 市场预计公司明年HBM销售额约为40万亿至42万亿韩元，若维持约60%的利润率，仅HBM业务就将产生约25万亿韩元营业利润 [7] - 公司已提前售罄明年产能，因此将维持高利润率 [3][9] HBM4业务进展 - 公司成功完成与英伟达HBM4明年供应的谈判，供应价格提升逾50%至每颗约560美元 [3][4] - HBM4将搭载于英伟达明年下半年发布的下一代AI芯片Rubin，公司已于今年3月交付全球首个HBM4 12层堆栈样品，6月开始供应初始批次 [3] - HBM4的数据传输通道达到2048个，是前代HBM3E的两倍，并新增了计算效率和能源管理等逻辑工艺 [4] - 考虑到技术进步带来的成本增加，公司从HBM4开始将基础芯片外包给台积电 [4] 市场与竞争格局 - 即使在三星电子和美光进入HBM4市场后，也不会对公司业绩产生不利影响，公司已锁定符合英伟达规格产品的价格和供应量 [6][8] - 在全球AI基础设施投资热潮推动下，通用型DRAM价格同步飙升，DDR4固定交易价格9月突破7美元，创6年10个月来新高 [9] - 公司明年通用型DRAM营业利润率也可能接近50%至60% [9] - 推理AI市场快速扩张导致存储芯片供应短期内无法跟上需求 [9]