港股市场整体表现 - 2025年11月5日，港股市场早盘承压后探底回升，恒生指数盘中最大跌幅超过1.5%，恒生科技指数一度跌近3%，收盘时三大指数跌幅显著收窄，恒生指数收跌0.07%至25935.41点，恒生科技指数收跌0.56%至5785.85点，恒生国企指数收跌0.11%至9163.24点 [5] - 市场全天成交额为2388亿港元，南向资金净买入104亿港元 [6] - 早盘市场波动主要受隔夜美股全线下跌影响，加剧了市场对人工智能板块高估值的担忧 [5] 科技板块表现 - 恒生科技指数成份股普遍下跌，其中哔哩哔哩下跌4.09%，华虹半导体下跌3.10%，商汤、腾讯、金山软件跌幅超过2% [8] - 大型科技股跌幅相对较小，小米集团、阿里巴巴、百度、京东集团收盘跌幅在0.23%至0.49%之间 [8] - 外围消息面上，著名投资人迈克尔・伯里旗下的基金在三季度买入了Palantir和英伟达的看跌期权，做空人工智能热门股，引发了市场对科技股估值的担忧 [9] 资源与能源板块表现 - 黄金股普遍回暖，中国大冶有色金属上涨12.22%，中国白银集团上涨5.17%，天齐锂业上涨4.68%，中国有色矿业上涨3.56% [13] - 国际金价小幅回升至每盎司3990美元，瑞银维持年底金价目标为每盎司4200美元，并指出若风险加剧可能上探4700美元 [14][15] - 煤炭股延续涨势，汇力资源上涨6.53%，久泰邦达能源上涨5.00%，南戈壁上涨4.82% [18] - 煤炭板块走强源于需求端季节性用电与供暖需求叠加，以及供给端受安全生产政策等影响导致产能释放受限 [19] 新股与公司业绩 - 赛力斯于港交所上市首日表现收平，盘中一度跌超6% [21][22] - 赛力斯此次IPO募资净额为140.16亿港元，公开发售获132.68倍认购，国际配售获8.61倍认购 [23] - 根据其2025年第三季度财报，公司实现营业收入481.33亿元人民币，同比增长15.75%，但归母净利润同比下降1.74%至23.71亿元人民币 [23] - 分析师预计，得益于与华为的深度合作，赛力斯2025年利润将同比增长72%，达到102亿元人民币 [24] - 港交所2025年第三季度业绩创历史新高，第三季度收入总额达77.75亿港元，同比增长45%，净利润达49亿港元，同比增长56% [25][26] - 2025年前三季度，港交所收入总额达219亿港元，同比增长37%，股东应占净利为134亿港元，同比增长45% [26] - 业绩增长主要受益于现货市场成交量创下新高，以及IPO市场火热，前三季度共有69家公司上市，集资总额达1883亿港元，为2024年同期的三倍多 [26] 市场展望与机构观点 - 有大行指出，港股2026年牛市格局未变 [3] - 国泰海通证券认为，港股当前估值处于历史较低水平，叠加外资回流预期与南向资金持续流入，2026年有望延续牛市行情 [29] - 该机构展望，在估值潜力、资金流入和资产稀缺性三重支撑下，科技、创新药等稀缺资产或成为市场主线，AI产业进展与政策支持将推动科技板块成为行情主线 [29]