市场背景与有色金属行业表现 - 沪指年内涨幅接近19%，连续6个月收涨，市场上涨动力源于资本市场信心修复 [1][2] - 有色金属行业成为最大赢家，申万有色金属指数年内涨幅达73.77%，领跑申万31个行业 [2] - 中证工业有色金属主题指数表现更为突出，年内涨幅达74.57% [2] 工业有色ETF产品特性与市场表现 - 万家中证工业有色金属主题ETF（交易代码：560860）是跟踪该指数的唯一场内ETF，年内涨幅达78.08% [2] - 该ETF最新规模已超55亿元，较去年末暴增近15倍，成为年内最具爆发力的细分赛道ETF之一 [2][5] - 产品定位纯粹，精准切中"纯工业金属配置"需求，聚焦与宏观经济和制造业景气度紧密相关的铜、铝等基础工业金属 [2] - 指数样本选取涉及铜、铝、铅锌、稀土金属等行业的30只证券，工业金属和小金属合计权重提升至80.9% [3] - 修订后的指数年内涨幅高达81.73%，当前滚动市盈率仅为20.02倍，低于中证有色金属指数的23.80倍 [4] - 10月10日至10月20日市场高位震荡期间，工业有色指数调整幅度较科创综指、创业板指、中证有色金属指数分别小3.39%、2.08%、1.48%，期间ETF逆势获资金加仓8.16亿元 [5] - 产品投资者结构中个人投资者占比约41%，机构投资者占比59% [5] 工业有色金属行业基本面与展望 - 工业有色金属的涨幅更多来源于企业业绩改善与供需格局优化，上涨基础比题材驱动品种更扎实 [4] - 美联储自2024年开启的降息周期预计将持续2—3年，美元走弱背景下，铜、铝等全球定价的工业金属价格具备长期支撑 [5] - 国内稳增长政策发力，地产、基建等领域对铜、铝的需求正在回暖，供需格局持续改善，相关企业估值偏低，配置价值显著 [5] ETF市场格局与万家基金差异化策略 - ETF市场最新规模达5.7万亿元，但结构性分化显著，部分宽基ETF规模较年初陷入停滞甚至萎缩 [6] - 万家基金在三年前重启ETF业务时确立了"不扎堆、重价值"的精品化策略，聚焦于"投研驱动、解决真实配置痛点"的发展路径 [6] - 公司系统梳理出三大市场空白：小盘风格缺乏精准覆盖、红利类产品缺乏"现金流属性"、港股细分赛道黄金布局时机 [7] - 针对痛点推出全市场首只国证2000ETF、首创中证红利ETF"可月月分红"机制、布局港股通创新药ETF（520700） [8] - 港股通创新药ETF今年以来回报达91.57%，是全市场涨幅最高的创新药ETF [8] 万家基金ETF产品矩阵与业绩 - 公司已形成"宽基+行业主题+策略+港股"的股票ETF矩阵，包括全市场首只国证2000ETF、创业板综ETF、工业有色ETF、航天航空ETF、可月月分红红利ETF、港股创新药ETF等 [9] - 旗下10只核心ETF今年以来平均回报30%，远超行业平均水平，特色ETF整体实现资金净流入 [9] 万家基金业务支撑体系 - 量化投资部现有成员17人，约半数专注被动指数业务，核心人员均具备10年以上从业经验 [10] - 建立高效的跨部门协同体系，被动指数团队与主动权益团队定期交流，销售团队反馈市场需求 [11] - 重视量化系统建设与风险精细管理，采用量化抽样复制策略应对宽基指数，搭建实时监控系统 [11]