每周 一 景：贵州千户苗寨 点击右上角菜单，收听朗读版 【策略 】 资产配置：国际新秩序与产业新变革——2026年全球大类资产配置年度展望 权益：全球权益表达生产力提高与财富效应。 （1）AH股：经济转型步伐加快，传统动能"L型"触底，无风险利率下沉带来资产管理需求井喷；资本市场改革 纵深提速，中国市场的可投资性与应对风险挑战的韧性增强。十五五开局之年，政策有望加力推进科技创新与周期消费转型，AI领域的强劲趋势强化了市场对 中国发展的信心。 战略看多中国A/H股票。 （2）美股：在AI产业发展与科技企业资本开支s扩张的背景下，预期2026年市场对美股的盈利预期有望上修，美 联储货币政策或趋于宽松，建议超配，但需警惕阶段性预期博弈加剧所带来的短期波动上行风险。（3）2026年欧元区经济有望温和复苏，经济景气度将震荡 上行，制造业或受益于产业链调整及财政开支提升，建议标配。（4）日本走出通缩后，景气度持续改善，财政货币双宽松概率较高，建议标配。（5）印度 经济仍面临不确定性与挑战，增长预期下修。印股中枢或将承压下行，建议低配。 中国"转型牛"的升势远未结束，放大牛市思维股市还有新高。 2025 年起，中国股市迎来 ...