就业市场状况 - 10月美国私营部门新增就业岗位4.2万人，为三个月来首次增长[3] - 9月就业数据经上修后，由减少3.2万人调整为减少2.9万人[5] - 就业增长主要由教育和医疗保健、贸易、交通及公用事业行业推动，而专业商业服务、信息以及休闲和酒店行业已连续第三个月裁员[5] - 自春季以来，劳动力市场呈现企业既少招聘也少裁员的状态[6] 经济数据与政策背景 - 由于联邦政府停摆，ADP就业报告成为评估经济现状的重要参考，劳工统计局自8月后未发布官方就业数据[3][6] - 亚特兰大联储GDPNow模型预计美国三季度经济增长率为3.9%，约为可持续增速的两倍[8] - 联邦基金利率期货定价显示，12月降息25个基点的概率为59.8%，充分定价指向明年3月[10] 行业挑战与压力 - 劳动力市场面临疫情以来最严峻压力，主因包括贸易战、移民政策收紧导致劳动力储备减少，以及企业采用人工智能替代部分人力岗位[6] - 企业调查显示，关税相关不确定性是拖累信心的关键因素，对制造业和服务业企业造成持续压力[10] - 美国政府停摆进入第37天，补充营养援助计划资金耗尽，近4200万美国人面临福利中断，可能导致家庭削减开支[10] - 机构预测政府停摆一周对GDP的影响在0.1-0.2个百分点之间，经济增长正放缓至潜在增速以下[10]