美联储最新利率决议 - 美联储于10月29日将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.75%-4.00% [1] - 这是自2024年9月以来的第五次降息 [1] - 美联储认为美国经济温和增长，但面临就业放缓、失业率上升和通胀偏高的挑战 [1] 美联储政策前景与市场反应 - 美联储主席鲍威尔表示“进一步降息并非板上钉钉”，暗示12月降息不确定性 [3] - 鲍威尔言论导致市场对12月降息的概率预期从95%骤降至71% [3] - 市场出现剧烈反应，美股转跌，短期美债收益率飙升 [3] 主要机构对利率路径的预测 - 摩根士丹利预测美联储将持续降息至2026年1月，并可能在2026年4月和7月再降息两次，最终利率区间为3.00%-3.25% [4] - 富兰克林邓普顿投资公司认为通胀是主要隐忧，预计最终利率将停留在3.5%以上 [4] - 野村证券预计12月不会再次降息，但预测2026年将分三次降息，每次25个基点 [4] - 高盛依旧认为美联储在年底前还有一次降息空间，理由是政府停摆可能拖累经济数据 [4][5] 美联储的政策立场与挑战 - 美联储面临两难局面：降息过快可能引发通胀风险，维持高利率太久则会削弱就业市场 [3] - 鲍威尔强调货币政策并非预设轨道，未来路径取决于经济数据 [5] - 美联储决策层进入“政策观察期”，内部对是否继续放松政策的分歧加深 [4]