动能之源：保险资金的核心禀赋 在王晓辉看来，科技创新已成为引领国家发展的核心引擎和塑造新质生产力的关键支点。保险资金独特的"长 坡厚雪"禀赋，也是支持科技创新的核心禀赋，有望成为推动金融动能高效转化为科技势能、产业势能的重要 力量。 保险资金的长久期、大体量的核心特质，天然契合科技创新长周期、高投入的内在需求。首先，保险资金的首 要核心禀赋是"长久期"蓄能，寿险资金负债久期更是长达15—30年，具备超长投资视野和抗周期波动韧性，这 与芯片研发、生物医药等硬科技领域十余年漫长的研发周期高度匹配，能陪伴企业穿越"死亡谷"阶段。此外， 保险资金的强大核心禀赋是"大体量"支撑，我国保险资金运用余额超36万亿元，具备支撑系统性布局前沿领域 的实力。漫长的科技成果转化周期对资金量的需求极高，保险资金可以发挥社会资本的资源配置能力，引导资 金流向科技产业的关键领域和薄弱环节。 从实践落地层面，参考国际同业和资管巨头，以耶鲁捐赠基金为例，其将约20%的资产配置在风险投资领域， 投资于初创和成长期的高科技企业；而国际保险巨头安联保险的保险资金另类投资占比已近30%，该部分另类 配置中包含了对科技类企业的投资。一方面，这些国际资 ...