摘要 点击小程序查看报告原文 Abstract "十五五"规划与军贸需求叠加，内外需求共振行业再续景气。 2026年是"十五五"计划开篇之年，我们认为内外需求共振下航空航天科技行业有望延续较 高景气。1）特种装备现代化建设以及新应用模式牵引下，特种装备列装、换装进程持续推进。展望十五五，随着航空装备迭代、制导装备需求释放，以 及新域新质装备列装，我们认为内需层面行业仍有望维持景气。2）2024年全球国防开支同比增长9.4%至2.72万亿美元，系冷战后最大增幅，日益复杂的 地缘局势加剧特种装备需求。国内装备兼具性能与价格优势，具备体系化输出和稳定供应能力，我们认为我国特种装备全球份额有望稳步提升，有助于提 升行业成长空间和盈利能力。 高超声速、无人装备、智能化等新域新质装备需求弹性有望陆续释放。 十四五末期我国多款新型装备集中亮相，反映相关装备已具备大规模列装基础。 我们认为，2026年典型新域新质装备需求有望释放，供应链核心环节有望呈现较好成长性。1）高超声速：中远程制导装备高超声速化趋势明确， 2026年 高超声速装备渗透率有望较快提升；2）无人化：装备无人化向多个需求领域渗透，内外需求叠加驱动下，2026 ...