公司上市与市场表现 - 小马智行于2025年11月6日以股票代码02026在港交所完成双重上市，截至收盘总市值约539亿港元 [3] - 公司此前于2024年11月27日以股票代码PONY在纳斯达克挂牌上市，通过IPO和同步私募共筹集约4.52亿美元，创下当年美股自动驾驶领域最大规模IPO [6] - 美股上市后吸引了柏基投资、方舟投资、富达投资、威灵顿资产管理、公爵资本等多家知名机构积极买入 [7] 投资方背景与投资逻辑 - 卓源亚洲作为最早投资机构之一，在2016年和2021年两轮加注小马智行，并将此投资内部定义为"在1996年投资英伟达" [4][5] - 卓源亚洲创始团队与小马智行创始人彭军、楼天城均为清华校友，机构与公司均于2016年诞生于清华大学FIT实验室 [4][5] - 投资自动驾驶的核心逻辑在于其能解放人类的"第三空间"（出行空间），一二线城市人群每日通勤约2小时，自动驾驶将重构社会行为范式，使耗散精力转化为创造性时间 [6] 行业技术前景与团队背景 - 自动驾驶技术被认为将从根本上改变人类生活社会形态，其价值在于对出行空间的解放 [6] - 小马智行联合创始人楼天城早在2011年就提出BFS广度优先搜索算法与D*算法在未来自动驾驶发展中具有重要用途 [5] - 公司团队从清华大学和硅谷起步，经历了行业早期淬炼，具备全球技术及商业化布局能力 [5] 投资机构其他布局 - 卓源亚洲专注于集成电路及人工智能领域投资，除小马智行外还投资了中科时代、清微智能、沐曦集成电路、百川智能、瑞莱智慧等众多AI企业 [7]