小鹏汽车市场表现与技术发布 - 小鹏汽车美股开盘后大涨，盘中一度涨超14%，收盘涨9.64%至23.89美元，总市值达228亿美元 [2] - 公司举办小鹏X9超级增程技术发布会，现场展示IRON机器人内部机械结构以回应质疑 [4] - 公司董事长何小鹏表示希望此次是最后一次证明，并指出市场对来自中国公司的强大机器人技术存在成见 [4] 小鹏机器人技术进展与行业背景 - IRON机器人于11月5日首次亮相后引发质疑，公司随后发布一镜到底视频展示其内部构造以证真实性 [6] - 何小鹏称自证行动使更多供应链企业愿意合作，目标是在2026年底实现规模量产高阶人形机器人 [6] - 据称机器人市场潜力达20万亿美元，今年以来国产机器人订单合计超30亿元，对应近2万台本体 [6] - 优必选、银河通用、智元已公开订单规模分别超6.3亿元、7亿元、1亿元 [6] 国产机器人行业现状与挑战 - 行业面临挑战，大部分人形机器人公司订单在千台级别以下，零部件公司多处于小批量过程 [7] - 当前订单从教育科研延伸至工业制造、商业运营、政企服务，更多应用场景在试验部署可能性 [7] - 技术层面关键挑战在于模型和数据，我国已初步具备人形机器人全产业链制造能力 [7] 机器人产业链投资机会 - 灵巧手、轻量化、电机等技术是今年下半年及之后集中变化方向 [7] - 零部件公司今年人形机器人业务收入开始贡献业绩增量，利润释放更集中于明年及之后 [7] - 投资建议关注掌握需求场景及硬件供应链的汽车主机厂、3C品牌商，以及拥有大脑和硬件迭代能力的公司如华为、字节、小米 [7] - 供应链投资需紧握"门票行情"与技术迭代，重点关注特斯拉、智元、华为供应链，特别是特斯拉链已最快进入小批量 [7]