北交所四年发展核心成就 - 开市四年来市场快速扩容，上市公司数量从81家增至281家，市值规模从千亿元向万亿元迈进 [5] - 通过四套多元包容上市标准、"小额快速"审核机制等关键制度创新，形成服务创新型中小企业的差异化优势 [1][4] - 成为我国多层次资本市场体系重要一环，专精特新企业占比持续提升，高新技术企业占比超九成，国家级专精特新"小巨人"企业占比超五成 [5][7] 市场定位与特色 - 战略定位明确为"服务创新型中小企业主阵地"，中小企业占比超八成，民营企业占比超过85%，体现较强包容性和普惠性 [7] - 构建"新三板－北交所"接续上市通道，实现企业全生命周期培育，形成差异化产业集群 [8] - 企业创新属性突出，2024年平均研发强度约3.9%，部分公司在关键技术领域打破国外垄断，实现国产化替代 [7] 公募基金投资业绩 - 首批8只北交所主题基金成立以来平均单位净值增长率达81.49%，最高超160% [14][16] - 被动指数基金表现同样出色，首批北证50指数基金平均单位净值增长率超过50% [16] - 公募基金持有北交所股票市值超过140亿元，同比增长超两倍 [14] 未来发展方向 - 将持续推进指数体系建设，加快推出北证50ETF，为市场引入更多增量资金 [20] - 研究引入盘后固定价格交易，有利于降低交易成本、平滑波动，吸引更多长期资金入市 [27] - 优化上市标准体系和支持再融资与并购重组，从供给端提升市场投资吸引力与可投资容量 [24][25] 市场生态改善 - 流动性已显著改善，换手率不输沪深其他成长板块，研究覆盖不足的问题基本得到解决 [29] - 准入门槛大幅降低，投资者主体结构改善，市场活跃度与机构配置比例有望稳步提升 [22][30] - 形成"优质企业上市－业绩成长－机构配置"的良性循环，提升市场整体可投资性 [25]