宏观政策与数据 - 国务院办公厅发布实施意见 聚焦5方面22类场景培育和开放重点领域 推动新场景大规模应用[1] - 商务部暂停实施2024年第46号公告第二款 有效期至2026年11月27日[2] - 10月全国居民消费价格同比上涨0.2% 食品价格下降2.9% 非食品价格上涨0.9%[3] - 财政部提出继续实施提振消费专项行动 对重点领域个人消费贷款和相关行业经营主体贷款给予财政贴息[7] - 10月末外汇储备3.343万亿美元 黄金储备7409万盎司 环比增加3万盎司 为连续第12个月增持[8] 科技创新与产业应用 - 国办提出推动大数据、物联网、脑机接口等新一代信息技术及医疗机器人等智能设备集成应用[4] - 创新健康咨询、远程医疗、服务机器人、智能可穿戴设备等生活服务场景[5] - 人工智能领域加强关键核心技术攻关和推广应用 加快高价值应用场景培育和开放[6] - 蚂蚁集团部署万卡规模国产算力集群 训练任务稳定性超过98% 性能媲美国际算力集群[9] 机构市场观点与配置策略 - 中信证券指出机构约60%持仓与AI相关 建议选择ROE底部向上趋势性抬升品种[11] - 申万宏源认为科技成长板块长期性价比不足 关注PPI同比转正交易及储能光伏景气拐点[12] - 中信建投预计2026年A股牛市持续 警惕科技板块回调风险 关注资源品及军工方向[13][14] - 国金策略提出科技发展短缺环节从算力过渡到电力 关注电力设备细分补涨与化工[15] - 招商策略认为近期商品涨价行情是对2026年顺周期大年的抢跑 关注有色钢铁建材[16] - 信达策略指出年底易现风格变化 价值风格相对成长风格超额收益走强[17] - 中国银河策略认为隐藏主线或是年末主题 反内卷主线逐步确认[18] - 中泰证券建议关注三季报中盈利质量较高及估值有安全边际行业[19][20] - 兴证策略提出两条布局思路 重视顺周期板块修复及AI算力产业趋势[21] - 华西证券指出11月有利于中小市值+主题投资 关注十五五相关主题及反内卷受益方向[22]