文章核心观点 - AI行业当前存在严重估值泡沫，英伟达和Palantir等明星公司估值已严重脱离基本面，迈克尔·伯里以10亿美元看跌期权押注泡沫破裂，类似2008年次贷危机前的市场环境 [2][4][5][8][10][11][13][14][15] 泡沫现状与具体案例 - 英伟达市值突破5万亿美元，超过德国全年GDP，但估值与基本面脱钩 [5][8] - Palantir年营收仅44亿美元，但股价一年上涨4倍，市值达3.2万亿元人民币，估值达到营收增速的6倍 [5][7][13] - 超微电脑股价两年内上涨40倍，市盈率达800，但随后7个月内下跌80%，3个月内下跌47% [10] - 高盛指出2024年AI领域投资达1610亿美元，但大部分集中在10家公司，存在投资回报风险 [7][10] 历史对比与行业风险 - 当前AI泡沫与2000年互联网泡沫、2008年次贷泡沫相似，表现为全民疯狂、价值与价格脱钩、风险被忽视 [8][10][14] - AI行业已出现裂缝：Runway宣布放弃纯AI业务转向传媒，Character.AI估值从50亿美元降至25亿美元（实际价值仅10亿美元） [8][10] - 资本盲目追逐AI概念，例如StabilityAI一季度营收不足500万美元，亏损超3000万美元，仍获投资 [11] 市场反应与空头策略 - 伯里通过Scion资产公司投入9.12亿美元看跌期权押注Palantir，1.87亿美元押注英伟达，占其持仓80% [4][13] - 伯里持仓曝光后，英伟达股价短期上涨6.5%，Palantir上涨4.6%，但市场波动类似2005-2007年空头策略初期浮亏阶段 [13][15] - 泡沫预警信号已现：英伟达盘前跌2%，Palantir跌近8%，显示市场情绪敏感 [15] 行业未来走向 - 泡沫破裂后将引发行业清洗，缺乏技术的公司被淘汰，真正有技术实力的公司存活并长期发展 [14] - 类比2000年互联网泡沫破裂后纳斯达克指数下跌78%，但优质公司最终成长为行业巨头 [14]