巴菲特退休与领导层交接 - 巴菲特宣布不再撰写伯克希尔年度报告及在股东大会发表长篇讲话，标志一个时代终结[2][6] - 传承已静默完成，阿贝尔将于年底接任CEO，正式开启"阿贝尔时代"[3][12][13] - 巴菲特加速慈善捐赠，计划捐出价值约1490亿美元的伯克希尔股票，最新捐赠价值超13亿美元，其伯克希尔持股比例将进一步降低[7][8] 伯克希尔最新财务表现与投资策略 - 第三季度总收入949.72亿美元，超预期，净利润307.96亿美元，同比增长17%[11] - 现金储备达3816.7亿美元，再创纪录，反映公司在当前市场环境下寻找投资机会的谨慎态度[11] - 前五大重仓股为美国运通、苹果、美国银行、可口可乐和雪佛龙，合计占股票投资组合公允价值的66%，但持续减持苹果和美国银行，清仓T-Mobile和花旗，完全退出对比亚迪的14年投资[11] - 系统性建仓医疗健康、基建制造等实体经济板块，如联合健康、纽柯钢铁、Lennar等，体现对低估值、高现金流资产的长期偏好[11] 新任CEO阿贝尔的背景与投资理念 - 阿贝尔1962年出生于加拿大，早年任职普华永道，1992年进入能源行业，1999年随公司被伯克希尔收购后逐步晋升，2008年出任伯克希尔能源公司CEO，2018年升任非保险业务副董事长[14] - 投资理念与巴菲特一脉相承，强调长期主义，注重公司经济远景和底线风险，承诺维持伯克希尔资产负债表强劲，视大量现金为可部署的战略资产[15][16][17] - 相较于巴菲特，阿贝尔对新技术接受度更高，投资方向可能偏向科技领域[3][17] 市场对领导层变更的反应与担忧 - 5月巴菲特宣布交棒计划后，伯克希尔股价应声下跌，反映市场对阿贝尔能否延续巴菲特风格及复制过去60年投资奇迹的深层忧虑[4][18] - 投资者担心未来美国经济与股市环境存在不确定性，且投资个性化较强，阿贝尔能否坚持长期价值投资存在疑问[18]