公司财务业绩 - 2025年第三季度销售额达到331亿美元，营业利润达到167.5亿美元，均创历史新高 [2] - 营业利润率已回升至50%以上，此前一度跌至40%左右 [2] - 季度晶圆出货量在2025年第三季度达到创纪录的409万片，完成V型复苏，此前在2023年第三季度曾回落至290万片 [8] 行业竞争地位 - 公司331亿美元的季度销售额在半导体公司中位居第二，仅次于英伟达（467亿美元），远超三星半导体部门（232亿美元）、SK海力士（181亿美元）、博通（160亿美元）和英特尔（137亿美元） [4] - 公司拥有全球约50.8%的极紫外光刻设备，总计157台，远超三星（76台，24.6%）和英特尔（35台，11.3%）等竞争对手 [35] 技术节点与产能分析 - 销售额的增长主要由最先进的3纳米和5纳米制程节点驱动，而7纳米及更宽松节点的销售额持平或下降 [12] - 5纳米和3纳米生产线几乎满负荷运转，但7纳米节点的晶圆投入量从2021年第二季度的峰值48万片下降到2025年第三季度的29万片，约为峰值的60% [22][23] - 自极紫外光刻技术应用以来，每次推出新的先进工艺节点（如7纳米+、5纳米、3纳米），公司季度销售额均增加约100亿美元 [11] 市场需求与业务结构转变 - 公司核心业务在2020年至2025年间发生重大转变，从智能手机转向以人工智能和高性能计算为中心 [26] - 到2025年第三季度，高性能计算业务占总销售额的57%，而智能手机业务占30% [26] - 前十大客户结构发生显著变化，2020年以智能手机相关公司为主（前四家合计占约57%），2025年人工智能半导体相关公司占据前十名中的七席，合计占总份额约52% [29][30] 行业格局与竞争壁垒 - 美国对中国半导体行业的限制导致中国制造商将重心转向成熟工艺节点，预计到2030年，中国大陆在成熟工艺产能中的份额将从2021年的22%飙升至49%，而台湾的份额将从54%下降至29% [16] - 公司成熟节点销售疲软主要源于中国企业抢占市场份额，而非全球需求萎缩 [17] - 运营超过150台极紫外光刻设备所积累的经验和技术诀窍构成了公司强大的竞争壁垒，使竞争对手难以在短期内赶超 [36]