文章核心观点 - 中国人民银行发布2025年第三季度货币政策执行报告，强调国民经济在压力下延续稳中有进发展态势，前三季度GDP同比增长5.2% [2][3][5] - 央行实施适度宽松的货币政策，通过多种工具保持流动性充裕，为经济回升向好和金融市场稳定创造适宜环境 [5] - 政策重点包括保持货币信贷合理增长、推动融资成本下降、优化信贷结构、维持汇率稳定及防范金融风险 [6] - 货币政策效果显现，9月末社会融资规模存量同比增8.7%，M2同比增8.4%，企业贷款和房贷利率分别下降约40和25个基点 [7] - 下阶段央行将坚持适度宽松政策，平衡短期与长期目标，强化宏观政策一致性，支持科技创新、消费等重点领域 [8][9][10] 货币政策执行成效 - 金融总量合理增长，9月末社会融资规模存量同比增长8.7%，广义货币供应量（M2）同比增长8.4%，人民币贷款余额达270.4万亿元 [7] - 社会融资成本处于低位，9月新发放企业贷款利率同比下降约40个基点，个人住房贷款利率同比下降约25个基点 [7] - 人民币汇率保持基本稳定，9月末人民币对美元汇率中间价较上年末升值1.2% [7] 政策工具与方向 - 综合运用公开市场操作、中期借贷便利、再贷款再贴现等工具保持流动性充裕，引导金融机构满足实体经济信贷需求 [6] - 推动社会综合融资成本下降，健全市场化利率调控框架，带动存贷款利率下行 [6] - 引导信贷结构调整优化，使用5000亿元服务消费与养老再贷款及新增科技创新再贷款额度，支持消费、科技创新等重点领域 [6] - 坚持市场在汇率形成中起决定性作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定 [6] - 加强风险防范化解，稳妥有序化解重点领域金融风险，完善金融风险监测预警体系 [6] 下阶段政策重点 - 实施适度宽松的货币政策，保持社会融资条件相对宽松，使融资规模、货币供应量增长同经济增长及价格目标相匹配 [10] - 把促进物价合理回升作为重要考量，推动物价保持在合理水平，进一步完善利率调控框架，降低银行负债成本 [10] - 发挥货币政策工具总量和结构双重功能，落实结构性工具，支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等重点方向 [10] - 保持汇率弹性，防范汇率超调风险，探索拓展央行宏观审慎与金融稳定功能，守住不发生系统性金融风险的底线 [10]