财务业绩表现 - 第三季度收入为13.65亿美元，同比增长131.72%，超出市场预期的12.86亿美元 [3] - 全年收入指引为51.5亿至54.5亿美元，低于市场预期约1至2亿美元 [3] - 第三季度调整后净亏损为4100万美元，去年同期为基本持平 [3] - 调整后营业利润为2.17亿美元，调整后营业利润率为16%，环比持续下滑 [4] - 运营利润率为15.22%，环比下降1.25个百分点，连续三个季度下降 [5] 运营与需求指标 - 第三季度新增积压订单超250亿美元，总收入积压总额达到超550亿美元 [3] - 数据中心产能达到约590兆瓦，签约产能从600兆瓦大幅提升至2.9吉瓦 [3] - 目前有超1吉瓦的签约产能可供销售，预计将在未来12至24个月内售罄 [3] 资本支出与财务状况 - 单季度资本支出为19亿美元，低于预期，主要因第三方数据中心开发商交付延迟 [6] - 在建项目价值达69亿美元，环比增加28亿美元 [6] - 全年资本支出指引下调至120亿至140亿美元，此前为200亿至230亿美元 [6] - 公司预计2026年资本支出将超过2025年的两倍 [6] - 利息支出为3.11亿美元，去年同期为1.04亿美元，主要因支持扩张的债务增加 [4] - 公司持有30亿美元现金及等价物，已通过债务与股权交易筹集140亿美元资金用于扩张 [4] 行业地位与前景 - 未履约订单大幅上涨，显示市场需求旺盛 [7] - 债务扩张导致的利息支出和旧芯片折旧共同影响了运营利润率 [7] - 公司在AI产业链中处于相对弱势地位 [7] - 融资的持续性对AI行业的发展至关重要 [8]