黄金价格表现 - 11月11日现货黄金价格突破4140美元，报4144.61美元，本周涨幅超过3% [1] - 11月10日现货黄金大涨2.85%，收报约4115美元，为10月23日以来最高收盘价，COMEX黄金期货涨2.76%，报4120.60美元/盎司 [3] - 国内金饰价格随之上调，周生生金价从1276元/克涨至1308元/克，老凤祥金价从1273元/克涨至1310元/克 [3] 央行购金动态 - 中国央行10月末黄金储备为7409万盎司，较9月末增加3万盎司，为连续第12个月增持 [9] - 2025年第三季度全球央行净购金量达220吨，环比增长28%，同比增长10% [9] - 2025年前三季度全球央行净购金总量为634吨，显著高于2022年之前的平均水平 [9] 行业驱动因素 - 全球央行持续增持黄金，源于对美元储备货币地位式微的担忧，寻求储备资产多元化 [9] - 美元在外汇储备中份额从第一季度末的57.79%下降至第二季度末的56.32%，降幅1.47个百分点 [9] - 在美国财政赤字和债务状况恶化、全球对抗加剧的背景下，黄金的避险和价值储藏属性获得认可 [10] 机构市场观点 - 黄金作为终极安全资产的长期叙事主导市场，加剧了价格上涨的速度和强度 [10] - 金价短期或维持高位震荡，但全球“去美元化”等支撑金价中期上涨的逻辑未改变 [10] - 预计明年黄金有望延续涨势，结构性和周期性机会或继续共振 [10]