全球制造业多中心化趋势 - 全球制造业呈现多中心化趋势，四大制造中心格局初显，2024年中国、美墨加、欧盟及英国、东盟的制造业增加值全球占比分别为27.7%、20.6%、17.9%和4.7% [2][4] - 过去30年美欧制造业产出中支持内部需求的比例经历从下滑到企稳的过程，美墨加该比例从1995年的88%下滑至2011年的83%，后回升至2022年的86%，显示内循环程度提升 [8] - 尽管美欧制造业占全球比重趋稳，但其制造业需求的对外依赖度持续上升，因需求增速快于产出增速，2009-2022年美国制造业需求与产出的复合年化增速分别为4.9%和4.1% [8] 美国制造业“空心化”实质 - 2024年美国制造业实际增加值占GDP比重为10.2%，低于全球平均水平，但这主要归因于美国整体经济更快增长，2010-2023年美国实际GDP复合增速为2.3%，快于制造业1.1%的增速 [3][14] - 美国制造业占全球比重从2000年的27.6%下降至2010年的16.9%，此后稳定在16%左右，近两年小幅提升，显示其全球地位趋于稳定而非持续衰落 [3][14] - 美国制造业呈现高附加值特征，2022年其中高技术及高技术制造业占比达51.6%，高技术制造业占比20.6%，高于全球平均水平的14.3% [35] 美国制造业对外依赖度 - 美国是四大制造业大国中唯一的净进口国，2023年其制造业净进口占制造业增加值的比重高达46%，而中国、日本、德国分别为-41%、-20%和-44% [20][28] - 从中间品角度看，2000年后美国从净出口国变为净进口国，2023年中间品净进口占增加值比重为11%，电气设备、机械、化工品等行业的对外依赖度提升明显 [28][29] - 从产成品角度看，中高端制造业对外依赖度较高，2021年电子和电气设备制成品需求的对外依赖度分别达69%和59%，高于制造业平均值37% [34] 美国制造业结构与竞争力 - 美国制造业劳动生产率领先，2023年达22.1万美元/人，高于德国的11.1万美元、日本的8.2万美元和中国的4.4万美元 [18] - 研发创新是美国制造业核心优势，2021年其制造业研发支出占增加值比重达14.1%，高于中国的8.2%、日本的11.8%和德国的11.0% [18][39] - 投资是产值的先行指标，2010-2023年美国制造业投资复合年化增速为5.4%，相比2001-2009年的-0.4%明显提速，且快于同期日本和德国的2.4%与4.5% [17]