关于投资 - 便宜的东西可以变得更便宜 [3] - 投资简单在于需要看懂公司生意和未来现金流 但不容易在于大部分公司难以看懂 [4] - 保持理性非常困难 [7] - 真正会投资的人只需买入并持有好公司 无需其他建议 [7] - 投资中不懂不等于不赚钱 [7] - 若无法承受股价下跌50% 则不应购买该股票 [7] - AI时代通过技术分析炒股的人将成为亏损的散户 [7] - 巴菲特的安全边际指对公司的理解程度 而非价格便宜 [7] - 买股票就是买公司这一理念 真正理解并做到的人可能不到1% [7] - 约80%的散户在牛市和熊市中均会亏损 炒股很难赚钱 [7] - 作为前企业管理者 看懂他人生意相对容易 但能看懂的范围有限 [7] - 长期持有盈利股票不卖的原因可能是盈利金额尚未达到足够规模 [7] - 抄作业的投资方法难以持续 因为存在信息滞后性 [7] 关于企业文化 - 企业文化与创始人高度相关 需要找到文化认同者 [6] - 文化在成长中不断进化 不为清单通过教训逐步完善 [6] - 核心原则是做对的事情和把事情做对 优先考虑是非而非利益 [6] - 企业应言出必行 建立高度信任 员工按契约获得分红无需感谢老板 [8] - 员工分为认同文化的同道中人和仅为工作的同行中人 [9] - 优秀文化如同北斗星 引导企业走回正道 避免仅讨论生意而犯错 [9] 关于企业管理 - CEO应独立决策 无需考虑创始人会怎么做 [11] - 对合作伙伴保持信任 不怕其犯错误很重要 [12] - 决策时若总考虑创始人意志将导致问题 [13] - 习惯是遇到不合适的事物迅速离开 [14] - 管理者眼睛应看向用户 而非后视镜 [15] - 创始人难以离开公司主要障碍在于其不想离开 [16] - 年龄非绝对障碍 巴菲特90多岁仍表现良好因其热爱工作 [17] 关于对一家公司的理解 - 主要持股为苹果 腾讯和茅台三只股票 [25] - 苹果文化在于不为用户创造足够价值的产品不碰 不为生意而生意 [26] - 当前苹果价格不便宜 但其未来发展不确定 AI可能落地于手机 股价有翻倍至三倍潜力 [26] - 苹果企业文化优秀 极度重视产品质量和用户体验 [27] - 早前判断苹果不会造电动车 因其关注差异化 这是对其比一般人更了解之处 [27] - AI对搜索的替代程度未知 但谷歌仍是好公司 [28] - 欣赏英伟达黄仁勋 其十多年前与现今观点一致 方向专注 [29] - 台积电为重资产模式 在半导体AI浪潮中不可或缺 占据关键地位 [29] - AI领域值得参与 避免完全错过机会 [29] - 电动车生意不会太好 因其差异化很小 行业会很累 [30] - 白酒分为茅台和其他两类 [31] - 茅台核心在于其独特口味的文化能否维持 以及目标消费者对该口味的认同 [32] - 茅台2600-2700元时考虑卖出 但卖出后不知买入何物 卖出者可能因买入其他标的而亏损更多 [33] - 按当前认知不会投资通用电气 因其商业模式不好 当时投资是水平不足 [34]