报告来源 以上内容节选自国泰海通证券已发布的证券研究报告。 报告名称： 科技制造景气延续，地产内需仍偏弱；报告日期：2025.11.12 报告作者： 方奕（分析师），登记编号：S0880520120005 陶前陈（研究助理），登记编号：S0880125070014 张逸飞（分析师），登记编号：S0880524080008 报告导读： 科技制造行业延续高景气，存储器价格继续上涨，供需偏紧的锂电产业链景气 度提升；地产内需需求偏弱，乘用车销售承压；煤炭需求改善，价格大幅上涨。 科技制造延续高景气，地产和耐用品需求偏弱。 上周（11.03-11.09）中观景气表现分化，值得关注：1）全球AI基建投资持续带动电子半导体及电力设施景 气度，存储器价格延续上涨态势；储能需求回升、动力电池销量延续大幅增长，叠加原料供给偏紧，锂电产业链景气度大幅提升。2）地产建工需求步入淡 季，楼市销量降幅走阔建筑资源品需求边际下滑；耐用品内销景气持续承压，10月乘用车销量同比略有下滑。3 ）上游资源价格表现分化，国际金属价格环 比回落，受益于供暖刚需提升的煤炭价格大幅上涨。后续关注稳增长及消费政策的具体落实情况。 下游消费：地产销售降幅扩 ...