美股芯片板块市场表现 - 美股三大股指集体高开，半导体板块领涨，费城半导体指数一度大涨近2% [1][2] - AMD股价一度大涨近9%，格芯大涨超5%，博通、迈威尔科技、安森美半导体、美光科技、台积电均涨超1% [2][3] - 欧洲股市亦全线走强，欧洲斯托克50指数、法国CAC40指数、德国DAX30指数等均大涨超1% [3] 市场情绪驱动因素 - 美国疲软的就业数据强化了市场对美联储降息的预期，叠加美国政府临近结束"停摆"，推动市场乐观情绪升温 [2] - 若政府重开后恢复经济数据发布，可能进一步巩固市场对美联储的降息预期 [4] AMD对AI芯片市场的预期 - AMD预计全球AI芯片市场到2030年将达到1万亿美元，远超今年的约2000亿美元，复合年增长率超过40% [2][5] - 公司目标是在数据中心AI芯片市场中占据"两位数"份额，预计数据中心AI芯片年收入在五年内达到1000亿美元 [5] - AMD预计未来三到五年，公司年均营收复合增长率将超过35%，其中AI数据中心营收将平均增长80%，每股收益届时将增至20美元 [5] 摩根大通对半导体行业的研判 - 由AI驱动的半导体上升周期远未见顶，其持续时间将延长至2027年 [2][6] - 摩根大通预测全球半导体收入在2026年、2027年将分别增长18%、11% [7] - 本轮复苏属于"K型复苏"，呈现AI相关需求强劲而其他领域科技需求调整的分化格局 [8] 半导体行业周期与供应分析 - 生成式AI目前仅处于第四年，其发展轨迹与智能手机或公有云的早期阶段相似，预计2026年仍具较大增长潜力 [8] - 排名前六的云服务商资本支出在2025年强劲增长67%后，预计2026年仍能增长约32% [8] - 3纳米制程、CoWoS和HBM等关键环节的供应短缺将持续到2026年，供应高度集中在台积电和SK海力士等少数厂商 [8] 存储芯片市场动态 - 三星电子、SK海力士和铠侠等正在谋划推动NAND价格上调，三星内部考虑将价格上调20%至30% [9] - 四大存储龙头今年下半年都纷纷削减NAND闪存供应量，以调节供应推动价格上涨 [9] - 摩根士丹利预测DRAM价格将在未来几周内继续大幅上涨，NAND合约价格在第四季度可能会上涨20%至30% [9]